2021年7月跟踪，双抗产业链深度梳理：康方生物VS康宁杰瑞.pdf

本篇报告详细梳理了双抗产业链的发展情况，并以康方生物和康宁杰瑞为例，深度对比分析了双抗行业内的竞争者。双抗（双特异性抗体）是指具有两个不同抗原结合位点的抗体，它们可以通过不同的方式被构建，以实现同时结合两种不同抗原的靶点，比如靶向T细胞和肿瘤细胞，进而发挥治疗作用。 报告首先解释了双抗的基本概念，它是如何通过化学偶联、重组DNA技术或细胞融合等方式实现双特异性的，并与单抗进行了对比。单抗只能靶向单一抗原位点，而双抗则能同时针对两个不同抗原位点，这使得双抗在治疗策略上具有独特的应用潜力。报告还提供了双抗作用机理的图示，展示了天然抗体和双特异性抗体（BsAb）的结构差异，以及如何通过BsAb实现同时靶向和结合两种抗原。 在市场和产品分析方面，报告列举了全球范围内已上市的双抗药物，并提供了它们的销售数据和市场表现。特别提到了四款已上市的双抗药物，分别是卡妥索单抗、倍林妥莫单抗、艾美赛珠单抗和Rybrevant，它们各自靶向不同的抗原组合，并指出了一些药物因不同原因已经退市或刚上市。同时，报告分析了罗氏和安进两款双抗药物的全球销售额，并提到了它们在中国市场的上市情况。 报告还指出，我国双抗药物的临床研究正在加速发展，有约65个双抗药物处于临床阶段，覆盖28家公司，其中康方生物的AK104和康宁杰瑞的KN046已进入临床3期，显示出较快的研发进度。报告中还提到了其他几家药企正在进行的双抗研究项目，它们均处于临床1期或更早阶段。 报告接着探讨了双抗相较于单抗的潜在优势和未来的发展空间，提出了几个关键问题，比如双抗的竞争格局以及与单抗相比的优势所在。报告提出了几个优势：双抗可能具有比联合用药更低的副作用和更好的耐药性；它们能够靶向以前无法成药的靶点；与组合疗法相比，双抗可能降低研发、临床试验和法规审查的成本。 报告对康方生物和康宁杰瑞的盈亏平衡点进行了测算，考虑到两家公司尚未有药品上市，报告主要对它们的盈利前景进行了简单预测。以康方生物为例，根据乐观和保守的假设条件，测算其盈亏平衡点的收入规模，以及其他相关财务指标。康宁杰瑞的盈亏平衡点同样被预测，并与康方生物进行了对比。 整体来看，这份报告提供了关于双抗产业链的详尽信息，并在对比分析中，对潜在的市场领导者进行了深入研究，为投资者和行业分析人员提供了重要的行业洞察。