环保行业在2018年中期的市场表现和投资策略分析涉及到多个方面的专业知识，本知识点将重点围绕市场回顾、投资策略、行业发展方向和风险提示这四个方面进行阐述。
市场回顾：
环保行业在2018年一季度保持了平稳的发展态势，华安环保板块的业绩整体向好。但是由于行业高杠杆水平持续，导致整体竞争格局更加激烈。在这样的背景下，环保行业指数不断下行，部分公司的财务风险暴露，加之信贷政策的收紧，市场担忧情绪依然存在。估值水平和持仓水平降至近5年来的历史低点，显示出市场对于环保行业的投资信心不足。
投资策略：
报告建议采取远明近暗的投资策略，即面向未来对环保行业保持乐观态度，但短期内应当谨慎。政策的导向和执行力对于行业的推进是关键。报告认为环保需求转化为有效需求的关键在于解决环境问题的紧迫性，因此建议精选具有业绩确定性的细分板块。特别提到了PPP（政府和社会资本合作）模式下的运营项目，因其能够带来稳定现金流而被看好。
行业发展方向：
在具体的发展方向上，报告提出了三面出击的概念，即针对空气、水和垃圾处理三个主要领域，进行策略布局。
1. 大气治理（净霾）：重点在于非电行业的污染治理。报告认为，大气治理需求由传统的火电行业转向非电行业，尤其是钢铁行业。对于非电行业的污染治理，需要关注拥有核心技术和解决方案的公司，如【龙净环保】。
2. 水处理（碧水）：在水十条治理节点临近的情况下，污水处理和流域治理成为焦点。报告建议关注具备低成本高标准处理能力和流域治理经验的公司，如【国祯环保】。
3. 垃圾处理（清废）：城市生活垃圾量的增加使得垃圾焚烧和环卫市场化的需求增长。报告强调垃圾焚烧商业模式的清晰性和盈利模式的良好性，并看好环卫行业的市场化潜力。对于能够提供核心制造和运营能力的公司，如【伟明环保】和【龙马环卫】，给予了重点关注。
风险提示：
报告在最后提醒投资者注意，环保行业面临的风险包括政策推进与监管不及预期、环保督察不及预期和业绩释放不及预期等。这些风险可能会对投资决策产生影响。
在对具体公司的推荐中，报告提供了详细的盈利预测与评级，对【龙净环保】、【国祯环保】、【伟明环保】和【龙马环卫】这四家公司的未来业绩和市场表现进行了分析，并给出了相应的投资建议。
环保行业在2018年中期的投资策略应紧密结合政策导向，关注行业细分领域的发展，以及具有核心竞争力和确定业绩的公司。同时，投资者需要对行业风险保持警觉，并在投资决策中予以考虑。
