环保及公用事业周报：环保及公用持仓均为近五年新低，环保行业或趋势性见底.pdf

【环保及公用事业周报概览】 本周报聚焦环保及公用事业行业的最新动态，强调了当前环保和公用事业板块在公募基金持仓中的地位已经降至近五年来的最低水平，这可能预示着行业正在触底反弹。报告指出，环保行业和公用事业板块的持仓市值与占比均创新低，反映出市场对这两个领域的投资热度降低。然而，这可能意味着行业正面临转折点，未来有可能出现趋势性的复苏。 **环保行业趋势性见底** 根据WIND数据，环保板块的公募基金持仓市值自2015年以来持续下降，到2019年上半年已降至6.60亿元，占总持仓市值的比例仅为0.06%，达到五年来最低点。公用事业板块的情况同样严峻，持仓市值降至44.6亿元，占比为0.41%，同样创五年新低。这种现象表明投资者对环保及公用事业的信心不足，但也暗示着市场可能已经过度调整，未来存在反弹空间。 **公募基金持仓变化** 在公用事业板块，基金主要投资于具有防御性特点的水电公司，如长江电力、川投能源等。然而，与2018年底相比，部分公司持仓出现明显增减，如长江电力持仓市值减少46.74亿元，而岷江水电等公司则受到基金的加仓。这显示基金更倾向于选择业绩稳定或有重组预期的公司。 **园区第三方治理与行业政策** 政府在推进园区环境污染第三方治理，尤其是在京津冀、长江经济带和粤港澳大湾区等重点区域。政策旨在推动钢铁、化工等重污染行业进行绩效分级评价，实行差异化管理，这将促使企业进行环保升级，提升超低排放的积极性。这一举措将有利于环境监测企业，如先河环保和聚光科技，以及大气治理相关企业，如龙净环保和清新环境。 **渤海综合治理行动计划** 针对渤海的综合治理，行动计划要求加强国控入海河流的污染治理，并对已达标河流实施严格的监管，以保持水质稳定。这表明政府对水环境治理的决心，将带动水处理行业的需求，尤其是中西部地区的水处理设施建设和改造。 环保行业和公用事业板块的现状虽然严峻，但政策导向和行业改革有望激发新的市场需求，投资者可关注那些受益于行业政策变化的优质企业和细分领域。同时，环保行业的投资机会可能在于那些具备技术优势、业绩稳定且积极响应政策的企业。