云计算：疫情催生在线需求 上游产业链深受益.pdf

云计算产业在疫情期间迎来了迅猛发展，主要由在线教育、远程办公、在线医疗等互联网应用需求的急剧增加驱动。这些应用需求的激增，一方面源于疫情期间人们对于物理隔离的需求，另一方面也反映了云计算技术的成熟和对5G等新技术的支撑能力。云计算厂商为了满足日益增长的计算资源需求，加大了对服务器、网络设备、光模块等基础设施的投入，导致上游产业链迎来新一轮的景气周期。 在云计算领域，服务器是硬件支持的核心，承担着提供计算能力的重任。由于疫情导致的在线办公、视频会议等需求的爆发，服务器出货量增速快速上升。根据全球和中国服务器出货量数据，可以看出服务器行情再次启动，2020年被看作是新一轮周期的起点。特别是以浪潮信息、华为等为代表的服务器厂商，在疫情期间紧急扩容网络和计算资源，以保证在线应用的正常运行，这些都促进了服务器市场的繁荣。 除了服务器硬件，5G技术和云计算的结合，也推动了光模块的需求增长。光模块是实现数据中心高速连接的关键组件，随着5G网络的商用和云计算产业的推进，高速光模块需求激增，预计未来几年内全球光模块市场将保持较高的增长速度。特别是200G和400G光模块将从2020年开始实现规模发货，这一趋势为光模块制造商如新华三、星网锐捷等带来了发展机遇。 随着云计算产业的快速发展，数据中心的重要性愈发凸显。IDC（Internet Data Center，互联网数据中心）作为云计算服务的基础设施，其重要性不言而喻。在疫情期间，IDC市场的需求迅速增长，也带动了相关企业的业务发展。例如，宝信软件、光环新网等企业，由于具备优质的多机架资源，成为第三方云服务提供商的首选，从中获得了巨大的商业机会。 云计算产业链的加速发展，还促进了网络设备行业的新变化，如SDN（Software-Defined Networking，软件定义网络）技术的兴起。SDN技术通过将网络控制层与转发层解耦，使得网络更加灵活、易于管理。这推动了交换机市场向白牌化发展，而云厂商也开始大量采购白牌交换机。这为像星网锐捷这样的企业提供了一个突破市场的机会，它们利用自研服务器和存储产品优势，积极打开数据中心市场，与电信市场的拓展相结合，有望在行业景气周期中获得更大的市场份额。 云计算产业链的景气周期开启了上游产业链的深度受益。随着疫情的爆发和在线需求的增加，云计算产业不仅迎来了短期的需求爆发，同时也叠加了长期的技术进步和市场扩张逻辑。服务器、网络设备、光模块等硬件厂商及IDC服务商，都面临着巨大的市场机遇。然而，投资者需注意短期内的股价回调风险，并对相关企业进行中长期布局，以把握云计算产业链未来的发展趋势。