电气设备2019策略：破而后立，败而后成.pdf

2019年电气设备行业的投资策略报告，强调了对于行业内部不同环节的发展态势进行细致的分析和准确的预测，以“破而后立，败而后成”的策略，寻找新的投资机会和增长点。报告的核心内容可以从以下几个方面进行解读： 1. 新能源汽车领域的投资策略：摒弃单纯以量换价的市场策略，转而寻找在技术和市场表现上具有领先优势的优质赛道。在电池和材料环节，报告建议超配那些在行业中已经取得技术突破并有望获得超额利润的公司。 2. 光伏行业的展望：报告中提到，尽管2018年光伏行业因国内市场需求下滑而受影响，但2019年预计国内装机需求将保持平稳，海外市场需求有望维持高速增长态势。因此，看好光伏行业的整体表现，特别是低成本的光伏制造业龙头企业，如通威股份、隆基股份等。 3. 风电行业的发展趋势：报告预计弃风限电状况将会继续改善，风电设备的平均利用小时数有望增加。分散式风电的兴起将进一步推动行业增长。报告推荐关注国内风塔龙头企业天顺风能和风机龙头企业金风科技。 4. 工控行业的分析：尽管制造业整体呈现下行趋势，但工控行业整体需求仍有支撑。工控行业的下游应用领域包括基建、房地产等，这些领域的发展将对工控OEM市场需求形成支撑。报告中推荐了具有平台研发实力的公司，如汇川技术和宏发股份。 5. 特高压投资热点：特高压项目成为电力设备板块未来几年的重点投资方向。国内电网智能化升级改造处于关键阶段，特高压工程的建设将为电网发展提供长期的支持。报告建议关注特高压相关设备制造的龙头企业，如平高电气、国电南瑞、许继电气等。 报告还对2019年各子板块的投资评级进行了分析，并提供了一些重点标的推荐。报告强调了几个关键的风险提示，包括新能源车市场推广不及预期的风险、光伏海外市场需求增长乏力的风险、风电政策制度实施不力的风险、制造业超预期进一步下行的风险、以及电网工程建设开展进度不及预期的风险。 通过上述分析，报告提供了一个全面的2019年电气设备行业的投资策略框架，为投资者提供了一个清晰的行业发展趋势和具体投资标的的指导意见。这份报告不仅为投资者提供了行业洞察，同时也为行业内部的公司提供了战略发展的建议。