电力设备2020年度策略报告：泛在主线清晰，静待弹性兑现.pdf

这份电力设备2020年度策略报告重点探讨了电力设备领域的发展趋势、投资方向以及市场前景，以下是基于报告内容提炼的知识点： 1. 投资建议：分析师指出，国网2019年的投资额为4500亿，相比前一年下降了8%，但预计2020年有望保持投资规模，并且信息化和智能化的投资比例预计会有所提升。特高压领域预计将保持高规模投资。 2. 泛在电力物联网建设：报告强调，自2019年第三季度以来，泛在电力物联网建设迎来了拐点，并在第四季度全面提速。2019年被视作试点和探索阶段，预计泛在投资额为100-200亿，重点在平台层建设和终端技术架构的探索。信息化的龙头企业，如国电南瑞和岷江水电，预计将在订单增速方面迎来爆发式增长。 3. 泛在电力物联网的全面建设：报告预测，2020年泛在电力物联网将进入全面建设期，平台层、终端层和网络层预计将大规模放量。新一代智能电表和电力操作机器人等重点投资方向有望落地。预计全年泛在投资将实现高增长，主流企业的业绩弹性将得到兑现。 4. 5G合作的影响：广电与国网在5G方面的合作基本确立，预期将为信息化投资带来显著增量。电力无线专网与国网设备和数据安全密切相关，预计5G网络建设任务主要由国网体系内的国电南瑞和岷江水电担任集成商，这将为相关公司带来显著的业绩增长。 5. 投资标的：报告强调国电南瑞和岷江水电作为泛在电力物联网建设产业链的核心受益者，它们在信息化产品线完整、市场份额领先和资质优势方面表现突出。其他提及的重点公司还包括远光软件、中恒电气、亿嘉和等，它们在各自领域内具有潜在的增长机会。 6. 风险提示：报告提醒，电网投资可能不及预期、泛在电力物联网的推进可能不及预期、国网与广电5G合作可能不及预期，都是需要关注的风险点。 报告还回顾了电网发展的两个重要周期，分别是电网规模扩张周期（2002~2008）和坚强智能电网周期（2009~2018）。前者投资重点在电网建设，特别是主干网建设；后者则侧重于智能电网和特高压的发展。国网投资规模的显著增长，以及智能电网投资额的提升，均促进了电网行业的快速发展。 总结而言，报告强调了泛在电力物联网建设的加速、国网投资规模的稳定、信息化和智能化投资的增长、以及5G合作带来的新增长机会，同时指出了这些趋势对电力设备相关企业可能带来的业绩弹性。报告还提供了一系列投资标的供投资者参考，但同时也提醒注意电网投资和合作推进中的潜在风险。