从给定文件中的标题、描述以及部分内容来看,我们需要梳理的是关于电气行业特别是电新行业(电力设备与新能源行业)在2019年年报和2020年一季报中的业绩表现,以及对应的行业分析和投资建议。以下是相关知识点的详细说明:
1. 电新行业2019年业绩概览:
- 电气设备与新能源行业在2019年整体业绩有所下滑。行业营业收入实现了一定的增长,但归属上市公司股东的净利润出现下降。
- 具体到各个子行业,光伏与工控板块在2019年业绩表现较好,而新能源汽车行业出现了较大幅度的业绩下滑。
2. 新能源发电板块表现:
- 与行业整体业绩下滑相反,新能源发电行业在2019年实现了逆势增长。营业收入和净利润均有所增长,是板块中的亮点。
- 具体到2019年,新能源发电行业营业收入同比增长17.39%,净利润同比增长7.61%,成为行业增长的主要驱动力。
3. 行业盈利能力分析:
- 2019年全行业的平均毛利率和净利率均有下降,这表明行业的整体盈利能力有所减弱。
- 新能源汽车行业盈利能力下降最为显著,平均毛利率和净利率均有较大幅度的下降。
- 相比之下,新能源发电板块虽然盈利能力有所下降,但仍是行业中表现较好的部分。
4. 经营现金流与营运能力:
- 经营现金流在2019年实现了大幅度的改善,净流入同比大幅增长,表明公司的现金管理能力有所提升。
- 应收账款和存货的周转天数有所减少,说明营运效率提升。
5. 2020年一季度业绩情况:
- 2020年一季度全行业业绩有所下滑,净利润同比下降。
- 尽管如此,行业的平均毛利率有所提升,但净利率却下降。
6. 投资建议:
- 根据行业趋势和企业情况,分析师对光伏产业链中的电池片、组件环节给予了积极的推荐和关注,认为它们有较强的盈利修复弹性。
- 对于新能源汽车行业,分析师推荐了内需占比大的企业和具有全球供应链优势的企业。
- 在电力设备领域,分析师认为新基建投资的加速将带来行业增长机遇,推荐相关优质标的。
7. 风险提示:
- 报告也提示了新冠疫情带来的影响、投资增速的下降、政策实施的不确定性以及原材料价格波动等因素,这些都可能对行业和企业产生负面影响。
从上述知识点可以看出,电新行业在2019年经历了业绩整体下滑的挑战,但新能源发电行业的增长为板块带来了亮点。同时,2020年一季度虽然全行业业绩下滑,但分析师认为行业将在中长期继续保持增长动力,并给出了相应的投资建议。然而,行业的发展也不是一帆风顺,分析师同时提醒了投资者注意行业内外部风险。