【家电行业周报】报告指出,2020年8月10日,家电行业中厨电领域的改善尤为显著,小家电则继续保持强劲的增长势头。中美贸易摩擦可能为家电行业的优质企业提供低估值的投资机会。
报告的核心观点是,7月份家电行业在旺季受到雨季影响以及淡季临近,白电尤其是空调市场表现较为平静。然而,厨电市场回暖,工程渠道销售表现出色,无论是线上还是线下销售均有改善。小家电行业维持高景气度,特别是厨房类小家电和扫地机器人等品类实现了快速的增长。
在白电领域,虽然销量相对稳定,但价格呈现上升趋势。行业内的亮点在于龙头企业的变革举措,如格力电器的渠道改革、海尔智家的效率提升和治理改善,以及美的集团的综合表现。报告建议重点关注这些企业,预期它们的市场份额有望回升,盈利能力也将得到改善。
厨电行业方面,零售数据持续向好,B端市场恢复高增长,预计下半年住宅竣工将对板块产生积极拉动作用。报告推荐关注老板电器,看好好其基本面的持续改善。
小家电市场的景气度持续,电子商务赛道尤其值得关注。上半年线上销售明显优于线下,预计这种趋势将持续至下半年。报告推荐小熊电器,因其成功利用社交电商进行多样化产品推广,以及新宝股份,得益于高利润率并受益于社交电商的兴起。此外,还推荐关注逐步转向线上渠道的苏泊尔和九阳股份。
回顾各子行业表现,大家电的干衣机销量线上线下同步增长,厨房大电线下渠道的厨电套餐销售额显著提升。厨房小家电方面,淘系平台数据显示,美的、九阳、苏泊尔、小熊、北鼎等品牌均有不同程度的增长。扫地机器人市场,米家品牌增长最为迅速,科沃斯、石头、美的和海尔也保持了稳定的增长。
报告提出了风险提示,包括原材料价格大幅波动、行业竞争加剧以及汇率大幅波动可能带来的影响。
总体来看,家电行业在厨电和小家电领域展现出积极态势,而白电行业则依赖于龙头企业的战略变革。投资者应关注行业发展趋势,特别是在电商渠道和创新产品上的投资机会。家电行业被给予“看好”评级,显示了其未来的潜力和投资价值。