K12教培行业在春季和暑假期间的市场表现一直是教育行业关注的热点,特别是在疫情全球蔓延的背景下,线上教育和线下教育的表现以及未来趋势备受关注。本报告基于对K12教培行业的春暑跟踪分析,提出了线上教育延续爆发性增长的态势,而线下教育则在秋季有望迎来增长拐点。 线上教育平台在暑期加强了品牌营销活动,广告投入超过40亿。这表明线上教育机构开始注重品牌建设,以此弥补与传统教培机构之间的品牌差距。品牌广告的投放可以提升市场认知度和品牌形象,进而影响消费者的选择。而9元引流课程的推广,则显示出线上教育机构试图通过低价课程来延长疫情中免费流量的转化周期,并确保暑秋季正价课程的高速成长。 在上市公司财报方面,线上教育机构如学而思网校、跟谁学、网易有道等在春季的用户人次均呈现出爆发性增长,增长率达到了三位数。这反映出在线教育市场渗透率仍然很低,但增长潜力巨大,市场增长可以持续。然而,在获客成本方面,各家公司表现不一。学而思网校凭借品牌效应,获客成本有所下降;而跟谁学和网易有道的获客成本则上涨,显示出自有流量优势正在减弱。 相对而言,线下教育机构在疫情期间遭受了较大的冲击,机构增速放缓。但通过加大低价课程的投入,线下机构成功地吸引了更多的学生。尤其是全国性龙头机构,如新东方和思考乐教育,其在暑期的低价班报读人次和在读人次均实现了显著增长。这些数据预示着线下教育机构有望在秋季迎来增速的反弹。 在投资建议方面,报告建议投资者关注线上教育的头部机构,例如好未来、新东方在线、网易有道、跟谁学以及猿辅导和作业帮等;而对于线下教育,由于疫情对传统中小机构的冲击较大,可能导致中小机构加速出清,同时加速OMO(Online Merge Offline)进程,集中度有望提升。因此,建议关注行业和区域龙头的相关公司,如新东方、好未来、豆神教育、思考乐教育以及卓越教育集团等。 值得注意的是,报告也提到了投资者在作出投资决策时需要考虑的风险,包括课外培训行业监管政策的趋严,以及线上线下的招生情况可能不及预期等因素。在投资决策时,不应只依赖本证券研究报告提供的信息,还需要考虑其他因素和听取投资代表的建议。 东方证券股份有限公司及其关联机构具备证券投资咨询业务资格,开展发布证券研究报告业务。在法律许可范围内,东方证券与所分析的企业有可能存在发展业务关系,因此投资者应当注意到报告客观性可能存在的影响。报告最后提示投资者,应该阅读并理解免责申明,全面了解投资风险。
- 粉丝: 874
- 资源: 28万+
- 我的内容管理 展开
- 我的资源 快来上传第一个资源
- 我的收益 登录查看自己的收益
- 我的积分 登录查看自己的积分
- 我的C币 登录后查看C币余额
- 我的收藏
- 我的下载
- 下载帮助