传媒行业周报：游戏产业优质CP议价权提升明显，票房回暖院线板块重点关注.pdf

在传媒行业中，游戏产业的优质内容提供商（CP）议价权的提升是近年来一个引人注目的现象。这一变化不仅影响了游戏产业的商业格局，也反映了整个传媒行业在数字化和用户需求变化下所经历的结构性调整。 内容提供商议价权提升的背后是用户需求的成熟和对高质量内容的追求。随着技术进步和互联网的普及，消费者对娱乐内容的消费模式发生了改变，他们愿意为高质量、有吸引力的游戏付费。这种消费倾向推动了以内容质量为导向的商业模式的发展，使得具备优质内容生产能力的游戏公司能够获得更多的市场份额和更高的用户忠诚度。 游戏产业中的华为和腾讯之间的争议，凸显了研发商和渠道商之间话语权的争夺。华为曾短暂下架腾讯所有游戏，这一事件说明了在数字化时代，传统的分发渠道已经不再具有绝对的控制权，内容提供商通过多种分发模式能够直接触达用户。这促使内容提供商在与渠道商的合作中获得了更大的议价能力，进而要求更高的分成比例。 就游戏产业的发展趋势而言，行业的基本面持续向好，需求不断增长，竞争格局在改善。随着5G技术的普及和应用，游戏行业有望迎来新的增长点。长期来看，5G内容应用将成为行业发展的主线，有望为投资者提供中线机会。 院线板块方面，受疫情影响，2020年的电影票房和观影人次都有所下降。但随着疫情的控制和疫苗的推广，中国电影市场已经显示出复苏的迹象。特别是在贺岁档，一系列优质影片的上映，推动了市场的回暖。随着头部公司如万达电影市占率的提升，院线行业的集中度开始显现，预示着行业内的竞争格局将进一步优化。 对于视频行业，流媒体的增长空间持续受到看好。芒果TV旗下视频内容电商平台“小芒”的上线，积极探索长视频变现的途径。随着5G技术的商业化，视频化浪潮加速，长视频精品化趋势日益显著，内容制作能力强的视频平台能够获得更高的议价能力。芒果超媒作为拥有独立优质内容制作能力的视频平台，其长期增长潜力受到行业分析师的认可。 综合来看，传媒行业的分析师建议投资者关注具备长期增长潜力的优质内容提供商和头部公司。具体到各个子板块，游戏板块长期看好完美世界、三七互娱、吉比特、掌趣科技；院线板块重点推荐万达电影、中国电影、横店影视；而视频板块则建议关注芒果超媒，并关注在新渠道发力变现、塑造行业新格局的投资机会。 投资者在考虑投资传媒行业时，还应注意到政策监管风险、竞争加剧风险以及疫情影响超预期的风险。这些风险因素可能对行业内的公司造成业绩波动，进而影响股价表现。因此，投资者在做出投资决策前，应当对这些潜在风险因素进行充分的评估和考量。