商务件市场空间大小是物流行业关注的焦点之一，该市场的规模、竞争格局、盈利能力和市场趋势对快递物流公司的战略决策具有重要影响。商务件通常指的是时效性和安全性要求较高的快件，与电商件相区分，其在快递市场中占据着重要地位。
市场规模和竞争格局方面，商务件市场在2018年的收入规模约为1054亿元，虽然随着宏观经济增速的放缓，市场规模增速回落至个位数增长，但市场空间仍旧达到千亿元级别。在业务量上，商务件的绝对体量不到50亿件，市场份额逐年下滑，业务量占比约为9%。在主要参与者方面，顺丰以超过50%的市场份额占据了商务件市场的主导地位，而EMS则占据了约35%的份额。可见，商务件市场的竞争相对集中，形成了寡头竞争格局。
盈利能力方面，尽管商务件的业务量占比不高，但其收入规模占整个行业的比重却达到了近17%，价格定位相对高端。以顺丰为例，其时效件单价约22元，毛利率约25%，净利率接近10%，盈利能力明显高于物流快递行业的其他细分市场。顺丰之所以能够保持较高的净利率水平，一方面得益于其市场定位，另一方面也与其服务的稳定性有关。
新进入者对市场的影响方面，近年来京东、中通和韵达等快递企业开始布局商务件市场，意图挑战顺丰的主导地位。京东采用直营的重资产模式，其服务质量可以得到保证，但其面临的挑战在于其B2C模式是否能与传统C2C网络结构相匹配，以达到最佳的时效性。通达系企业虽在中短途时效上与顺丰接近，但在服务稳定性上还存在差距。
投资建议方面，鉴于商务件市场增速预计将接近宏观GDP增速，且市场已形成较为稳定的寡头竞争格局，投资者可以关注【顺丰控股】作为高端商务件市场的龙头，其品牌优势明显，同行短期难以追赶。同时，也需关注【中通快递】、【韵达股份】、【圆通速递】等通达头部企业的产品升级和网络改造升级的探索。
风险提示方面，需注意相关数据假设可能存在偏差、宏观经济下行可能影响市场增长、新进入者可能对顺丰形成挑战以及通达系与京东可能存在的产品定位与网络结构不匹配的问题。
总而言之，商务件市场尽管面临宏观经济放缓的影响，但在细分市场中仍显示出较高的盈利能力和品牌集中度。顺丰作为行业龙头，其在商务件市场的主导地位短期内难以撼动，但新进入者的市场布局也将对未来市场格局产生一定影响。快递物流企业在考虑进入或扩大在商务件市场上的投入时，需综合考虑自身的网络结构、服务质量和市场定位，以及宏观经济环境和行业趋势。
