9月欧洲电动车销量点评：欧洲继续超预期，ID.3快速爬坡.pdf

欧洲电动车市场在9月迎来显著增长，销量大幅超过市场预期。根据西部证券发布的汽车行业点评报告，9月份，欧洲10国新能源汽车的注册总量达到14.1万辆，同比激增162%，显示出强劲的增长势头。这一数据在1-9月累计注册量中也有体现，同比增长率达到102%。相比之下，同一时期这些国家的乘用车整体注册量与去年同期持平，新能源车的增长速度显著高于整体乘用车市场，领先后者162个百分点。这表明，欧洲汽车市场中新能源车型的增长是推动行业发展的主要动力。 渗透率方面，9月份这10个国家的新能源车渗透率达到12.9%，同比增长了7.9个百分点，而从年初到9月的累计渗透率也达到9.8%，同比增长了5.9个百分点。渗透率的增长表明新能源车型在欧洲市场的接受程度在不断提高，消费者对于电动车的接受度显著增加。 在车型结构上，特斯拉的销售表现亮眼，9月份特斯拉在欧洲10国的注册量达到1.6万辆，环比增长150%，市占率上升至11.2%。这一数据证明了特斯拉作为电动车品牌的领先地位和产品的受欢迎程度。 除了特斯拉之外，大众汽车集团的ID.3作为MEB平台的首款车型，自8月底开始交付以来，周度注册量持续攀升，尤其在荷兰、挪威和西班牙市场中，市占率分别达到15%、27%和7%。ID.3的快速爬坡显示了其市场潜力，有望成为继特斯拉Model 3和雷诺ZOE之后的新爆款车型。 报告还分析了欧洲新能源汽车销量强劲增长的原因。一方面，政策层面，德国、法国、荷兰、希腊、西班牙等国家加大了对电动车的补贴政策力度。另一方面，在供给方面，电动车车型的供给量大幅增加，ID.3等重要车型的陆续上市，为市场提供了更多的选择。 报告预计，考虑到欧洲全年乘用车销量预计下降27%，2020年欧洲新能源汽车销量将达到110万至120万辆，相较于2019年56万辆的销量，同比增长将超过100%。四季度销量有望维持强势，并且全年销量有可能超过市场预期。 报告还指出，欧洲市场电动车的景气度持续上升，看好电动车板块的发展前景。国内相关研究也显示，比亚迪汉、小鹏P7等热门C端车型销量逐步上升，特斯拉铁锂版model 3价格降至25万元以下，可能会刺激新一轮消费增长。市场景气度有望持续上升，新能源板块被认为销量和盈利增长的确定性最高。 在个股推荐方面，报告提出了“守正出奇”组合，其中包括宁德时代作为锂电池龙头，以及孚能科技作为锂电行业的新兴企业。此外，看好受益于欧洲市场增量和特斯拉增量的个股，包括璞泰来、先导智能、恩捷股份、赣锋锂业等。 报告最后提醒了风险，包括疫情对经济影响的不确定性，以及国内新能源政策可能不及预期的风险。总体而言，报告对电动车板块在欧洲和国内市场的销量修复前景保持乐观态度。