汽车和汽车零部件行业周报：行业被动补库，板块震荡，个股分化.pdf

汽车和汽车零部件行业周报要点分析： 1. 行业景气度监测：报告指出，光大汽车时钟处于过热时区，这通常意味着行业正经历着一个增长快速的时期。然而，光大汽车时钟的主动补库周期即将结束，行业即将进入被动补库阶段。在被动补库阶段，行业补库存的速度放缓，通常是由行业需求增长放缓或库存达到一定水平导致的。 2. 销量数据跟踪：根据数据，六月车市的零售与批发走势相对较弱，尤其在6月的第一周和第二周。零售销量下降的主要原因是疫情影响和芯片短缺。在6月第1周，日均批发量为2.53万台，同比下降26%；6月第2周为3.32万台，同比下降17%。尽管销量下降，但环比批发表现好于零售表现。 3. 产业链动态：报告提到，6月初期厂家产销相对平淡，主要是由于5月初的假期因素和疫情的影响。然而，随着广东疫情的逐步缓解，预计车市在月末将有所恢复。 4. 市场表现：在2021年6月14日至6月20日这一周，A股汽车板块跑赢了沪深300指数，表现较强。乘用车板块和重点企业如比亚迪、上汽集团、长安汽车等表现优于其他板块和企业。 5. 投资建议：报告建议，在被动补库阶段，汽车板块的超额收益将变得不确定，板块表现可能会呈现出震荡的特征。对于零部件板块，报告推荐关注细分领域中业绩增速快、估值低的中小型公司，因为这些公司可能会在板块分化中获得超额收益。 6. 风险分析：报告还指出了行业面临的风险因素，包括房地产对消费的挤压、芯片供应的短缺，以及原材料成本的上升，这些因素都可能导致汽车销量低于预期，影响行业的毛利率。 7. 行业研究方法：报告运用了光大汽车时钟模型来分析行业周期和预测未来趋势。光大汽车时钟是一个行业景气度的监测工具，将行业周期分为几个时区，如复苏期、过热期、被动补库期等，每个时区都有其特征和对投资策略的指导意义。 8. 上市企业表现：报告中还特别提到了多家上市企业的股价表现，例如A股的中鼎股份、比亚迪、长城汽车等，以及H股和美股的一些主要企业如比亚迪股份、吉利汽车等。 9. 产业链重构：报告提到了产业链重构的趋势，包括华为Inside汽车和中国Tier1的崛起，这些变化对产业格局有着深远的影响。 整体上，这份行业周报为读者提供了关于当前汽车和汽车零部件行业的综合分析，覆盖了行业趋势、市场数据、企业表现、投资建议和风险提示等多个方面。这对于投资者、分析师以及其他相关专业人士来说，是一份重要的参考资料。