公司财务管理ppt课件

从公司资产负债表的模式中可见，为什么说公司理财研究的就是如下三个问题： (1) 公司应该投资于什么样的长期资产？这一问题涉及资产负债表的左边。当然，公司的资 产和类型一般视业务的性质而定。我们使用“资本预算(capital budgeting)”和“资本性支出” 这些专业术语描述这些长期固定资产的投资和管理过程。 (2) 公司如何筹集资本性支出所需的资金呢？这一问题涉及资产负债表的右边。回答这一问 题又涉及到“资本结构(Capital structure)”，它表示公司短期及长期负债与股东权益的比例。 (3) 公司应该如何管理它在经营中的现金流量？这一问题涉及资产负债表的上方。首先，经 营中的现金流入量和现金流出量在时间上不对等。此外，经营中现金流量的数额和时间都具有 不确定性，难于确切掌握。财务经理必须致力于管理现金流量的缺口。从资产负债表的角度看， 现金流量的短期管理与净营运资本(net working capital)有关。净营运资本定义为短期资本与短期 负债之差。 公司财务管理是企业管理的核心组成部分，其主要职责是为企业的长期发展制定有效的财务规划和决策。这一过程涉及到三个主要方面：投资决策、融资决策和营运资金管理。这三者与公司的资产负债表紧密相连，共同构成了公司财务的核心内容。 投资决策，即企业应投资何种长期资产的问题，主要关注的是资产负债表的左侧。企业需要根据其业务性质选择适合的资产，例如生产设施、设备或知识产权。在此过程中，财务经理需要评估不同投资项目的可行性，确保它们能够为企业带来预期的回报。常用的评估方法包括贴现现金流量（DCF）方法，该方法通过计算净现值（NPV）、内部收益率（IRR）和投资回收期（PB）等指标，帮助财务经理确定项目的投资价值。投资决策对于公司长期发展至关重要，错误的投资决策可能会导致资源的浪费和公司价值的损失。 融资决策关注的是如何筹集资金以满足企业的资本性支出需求，这与资产负债表的右侧直接相关。公司的资本结构，即短期及长期负债与股东权益的比例，是决定企业财务风险和盈利能力的关键因素。企业在选择融资方式时，通常会考虑债务融资和股权融资两种主要途径。债务融资包括发行债券或获取银行贷款等，而股权融资则涉及发行股票等方式。财务经理必须权衡资本成本，即获取资金的代价，并考虑财务杠杆效应，即债务比例对股东收益的影响。MM理论等资本结构理论为我们提供了关于最优资本结构的理论基础，指导企业在债务和股权之间做出平衡选择。 营运资金管理，特别是短期融资和现金管理，直接关联到资产负债表上方的现金流量问题。由于经营活动中的现金流入和流出存在时间上的不对称性，且数额和时间的不确定性较大，财务经理必须有效管理现金流量的缺口，以保证公司的流动性。净营运资本，即短期资产与短期负债之差，是衡量公司流动性状况的重要指标。现金管理包括预测现金流入和流出、控制现金流和优化现金持有量等。此外，信用管理和存货控制也是提高资金周转效率、增强公司流动性的关键手段。良好的营运资金管理能够确保公司在面临突发事件时有足够的流动性来应对。 在以上三个方面的基础上，公司财务管理还包括对公司财务报表的分析，理解现金流量的构成和计算，以及资金的时间价值，即货币随着时间的增值能力。此外，金融市场和金融机构也是公司财务管理不可忽视的重要角色，它们不仅为企业提供了必要的资金，同时也影响了公司的财务决策。 总结而言，公司财务管理是一个涉及投资决策、融资决策和营运资金管理等多方面的综合性学科。它要求财务经理深入理解公司的财务状况，灵活运用财务管理的理论和工具，以实现资本的有效配置，降低企业风险，提高财务绩效，并最终实现公司的战略目标。通过科学合理的财务管理，企业可以在市场竞争中获得更大的优势，实现可持续发展。