【建筑材料行业】报告指出，市政基建链在2022年表现出较强的持续性，这预示着周期成长股的基本面拐点可能即将出现。报告强调，尽管近期建筑材料板块（SW）出现了下跌，但相较于沪深300和万得全A指数，其超额收益有所下降，表明市场对建筑材料行业的关注度仍在。
在大宗建材方面，报告分析了水泥、玻璃和玻纤三个关键细分领域：
1. **水泥**：全国高标水泥价格稳定微涨，与去年同期相比有显著增长。不同地区的市场价格有涨有跌，其中长江流域、中南和西南地区价格上涨，而泛京津冀和华北地区则出现下跌。水泥库存和出货率数据显示行业供需状况良好，出货率上升，库存水平相对可控。
2. **玻璃**：浮法白玻原片价格持续上涨，库存较去年有所下降，显示出需求的稳健。这预示着玻璃行业可能处于景气周期的上升阶段。
3. **玻纤**：无碱2400tex直接纱的价格保持稳定，较去年有所提高，表明市场需求稳定，行业利润空间有望维持。
报告认为，宽信用政策将逐步推动基建项目的实物需求增长，同时地产链的信用扩张也将逐渐显现，预计1至2个季度内可以看到实质性影响。在这一背景下，市政基建产业链有望持续上涨，而具有成长性的地产后产业链龙头公司也将成为市场焦点。建议关注坚朗五金、东方雨虹以及水泥和管材等建材品种。
在具体建材品种中，报告特别提到：
- **水泥**：受益于财政政策支持，基建投资增加，行业景气度有望维持高位。错峰生产政策导致供给端小幅收缩，加上需求稳定，水泥行业将迎来价格上涨周期。推荐关注华新水泥、海螺水泥、上峰水泥等具有业绩确定性和长期发展愿景的企业，以及冀东水泥、天山股份等在北方市场整合和景气弹性方面有潜力的企业。
- **装修建材**：随着稳增长政策的推行，装修建材需求有望提升。地下管网和海绵城市建设将提供持续增长动力。地产政策和资金环境的放宽将有利于板块估值修复。重点关注坚朗五金、东方雨虹、中国联塑、公元股份、伟星新材、北新建材、科顺股份、凯伦股份、蒙娜丽莎、海象新材等企业，这些公司在行业复苏时可能凭借渠道优势、经营效率或融资策略实现市场份额的提升。
报告最后提出了风险提示，包括疫情可能超出预期的影响、地产信用风险加剧以及政策执行力度超出预期等。
建筑材料行业在2022年预计将受益于政策驱动的基建投资增长和地产链的复苏，尤其是一些具备成长性的企业将有望迎来业绩和估值的双重修复。投资者应密切关注行业动态，以把握潜在的投资机会。
