光伏行业：从供需平衡表，论光伏EVA产业链投资机会（2021）（10页）.pdf

报告标题提到的是光伏行业的一个关键材料——EVA（乙烯-醋酸乙烯酯共聚物）产业链的投资机会，主要关注点在于EVA粒子的供需状况及其对光伏产业的影响。报告由安信证券股份有限公司发布，属于专业研究报告，探讨了EVA粒子的产能、技术门槛、需求变化以及对光伏胶膜和整体光伏装机的影响。 EVA粒子的新建产能面临两大挑战。一是设备和技术依赖海外，导致建设周期长，通常从开工到正式生产需要36个月以上。二是工艺调试复杂，特别是生产光伏级EVA粒子，需要更高的VA含量，对安全和稳定性要求严格，调试过程可能需要额外一年以上。这些因素使得EVA粒子的新增产能释放缓慢。 现有EVA粒子产能主要分为三种技术路线，其中巴塞尔管式技术能生产出较高比例的光伏级EVA，而埃克森美孚釜式技术次之，巴塞尔釜式则难以生产光伏级EVA。然而，埃克森美孚的技术授权逐步取消，使得更多新产能转向巴塞尔管式，加剧了该技术路线的设备供需矛盾。 在需求方面，随着N型电池技术的发展和硅片薄片化的趋势，光伏组件封装所需的胶膜单平克重增加，胶膜主要由EVA粒子和添加剂组成，胶膜克重的提升直接增加了EVA粒子的需求。报告指出，2021年第四季度，EVA粒子将进入紧缺阶段，供需紧张的情况在2022年不会得到缓解。全球光伏装机容量的增长将导致EVA粒子的供需缺口扩大，价格可能保持高位。 报告的核心结论是，2021年第四季度及2022年，EVA粒子将出现供不应求的局面，这为投资者提供了机会。推荐关注联泓新科和东方盛虹等公司，因为它们在胶膜供应方面具有优势，能够应对EVA粒子短缺带来的挑战。同时，粒子-胶膜的供需缺口大于粒子-装机的供需缺口，表明胶膜生产商在保障供应方面具有显著优势。 此外，报告还提到了光伏行业的其他相关表现和投资评级，如福斯特、海优新材等公司的股票评级，以及光伏行业近期的表现和未来发展趋势。 光伏EVA产业链的投资机会主要源于供需失衡和新技术推动的需求增长，投资者应关注具备技术优势和供应保障能力的企业。