报告标题和描述主要讨论了2021年工业金属市场和动力电池锂市场的供需状况,以及对相关投资的建议。以下是对这些内容的详细解读:
1. **工业金属市场**:
- **供给偏紧边际缓解**:近期工业金属,如铜、铝、锌等的供给受到矿端劳资谈判、冶炼厂检修和限电、以及疫情导致的口岸关闭和运输困难的影响。然而,一些紧张情况出现缓解迹象。例如,全球最大的铜矿Escondida的罢工危机得到解决,矿工薪资协议已签署,降低了原料供应中断的风险。冶炼厂的检修高峰已过,预计8月金属产量将有所增加,因为一些大型冶炼厂如金川、云铜和云锡的产能利用率正在恢复。同时,湖南和云南等地的限电措施逐步解除,有利于铝、锌等金属产量的恢复。
- **运输风险**:尽管如此,海运市场的紧张状态仍然存在,中国至北美东海岸的运费飙升,铝土矿等原材料的进口成本也在增加,这对金属物流稳定性和成本构成持续压力。
2. **动力电池锂市场**:
- **需求旺盛**:中国的新能源汽车市场表现出强劲的增长势头,7月份新能源汽车生产和销售数据同比增长超过200%,前7个月累计销量同比增长超过200%。新能源汽车的渗透率也显著提升。
- **供需矛盾推高锂盐价格**:7月份动力电池产出和装机量均实现大幅增长,随着旺季的到来,电池和正极材料厂商的产能释放,锂盐需求持续旺盛。电池级碳酸锂和氢氧化锂的价格上涨,反映出市场的供需失衡。由于青海地区碳酸锂产量可能下降,预计四季度锂价将进一步上扬。
3. **投资建议**:
- 报告推荐关注的公司包括紫金矿业、银泰黄金、赣锋锂业、华友钴业及江西铜业,这表明这些公司在金属行业中具有较好的前景和投资价值。
4. **风险提示**:
- 报告列举了一些潜在风险,如利率急剧上升、流动性交易变化、库存增加和现货贴水放大可能导致市场情绪恶化,以及国际贸易关系紧张等因素可能对金属市场产生负面影响。
总结来看,2021年工业金属市场在经历了一段时间的供给紧张后,出现了边际上的缓和,但运输问题和成本压力仍然存在。而锂市场则因新能源汽车行业的蓬勃发展,需求旺盛,价格有望保持高位。对于投资者而言,应关注这些趋势,并结合潜在风险进行决策。