商社行业：元旦出行数据同比回落，PMI改善看好酒店商务需求复苏（2022）（12页）.pdf

报告摘要： 本报告聚焦于商社行业的最新情况，特别是2022年元旦期间的出行数据及行业前景。元旦出行数据显示，受局部地区疫情反弹的影响，交通出行人次同比出现下滑，居民更倾向于本地游和周边游。尽管如此，12月的PMI指数改善，连续两个月位于荣枯线上方，预示着商旅需求有望逐步复苏。 具体来看，交通数据显示，元旦假期首日的全国铁路、公路、水路、民航发送旅客总量同比下降约16.6%，而铁路发送旅客人数也有所下降。在线旅行社（OTA）的数据显示，2022年元旦期间，周边游订单量显著增加，省内游订单占比近六成，城市周边的乡村民宿和主题度假酒店预订火爆。春节前的局部疫情虽有波动，但预计不会对整体出行产生太大影响，春节返乡和周边游有望刺激出行人次增长。 从投资角度来看，报告建议关注酒店板块，尤其是快速拓店的酒店龙头企业，因为PMI的改善显示出商务需求的回暖。此外，黄金珠宝行业也被看好，预计春节前的消费需求将持续旺盛。 行业复盘部分，申万社会服务指数和商贸零售指数分别录得4.88%和0.17%的周涨幅，而教育、贸易和专业服务子板块领涨。报告还提到了几份重点报告，涉及中国中免、化妆品行业、酒店行业、高等教育以及灵活用工赛道。 报告推荐了包括中国中免、首旅酒店、锦江酒店、豫园股份、科锐国际等在内的短期投资标的，以及中公教育、广州酒家、老凤祥、周大生、珀莱雅、上海家化等长期投资选择，并提醒投资者注意疫情反弹、经济复苏不及预期以及超预期政策等风险。 未来3-6个月内，行业内重要事件包括众信旅游、张家界、中国中免、奥园美谷和豫园股份的股东大会召开。 总体来看，尽管元旦期间的出行数据受到疫情的影响，但随着PMI的改善和疫情防控的稳定，商社行业尤其是酒店和旅游市场的商务需求有望逐渐恢复，投资者应关注相关企业的动态。