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IoT行业2021年1月数据更新及结论
IoT行业动态更新：
（1）TWS耳机：
• 三星发布Galaxy Buds Pro真无线主动降噪耳机，关注智能主动降噪、双设备切换。1月14日，三星电子面向全球发布
Galaxy Buds Pro真无线耳机，售价199美元，同时宣布自此三星手机将不再标配AKG有线耳机。我们认为，未来将有更
多的手机厂商出售手机时不再搭配有线耳机，这将在一定程度上加速安卓端品牌TWS耳机的渗透。
• 手机ODM巨头瓜分TWS市场，后端市场向龙头集中。2021年1月27日，根据旭日大数据，手机ODM厂商华勤通讯已获
得华为两款TWS耳机的订单，此外闻泰、中诺、龙旗等手机ODM厂商均切入TWS市场。我们认为，TWS耳机作为增量
市场，2020年整体出货量约2亿副，长期可看到与智能手机相近的出货量，具备高确定性增长空间。后端建议关注具备
设计能力和规模优势的ODM/OEM龙头，上市公司包括歌尔股份、精研科技（安特信）、闻泰科技等，非上市公司包括
万魔声学、华勤等。
（2）智能音箱：2020年中国智能音箱市场销量3785万台，同比增长3%。根据洛图科技统计数据，2020年中国智能音箱市
场销量为3785万台，同比增长3%；市场销售额为83.7亿元，同比增长14%。当前中国智能音箱渗透率仍较低，未来作为固
定场景下语音入口有望持续增长。Omdia预计2020年全球智能音箱出货量为1.36亿台，2025年有望达到3.45亿台。
（3）智能手表：苹果申请无采血血糖测量技术专利。根据雷锋网等报道，近日，苹果公司向美国专利商标局提交一份新专
利申请，计划使用吸收分光法，通过无采血方式获取血糖数值。Apple Watch作为智能可穿戴的核心设备，集成各类健康检
测功能已是明确趋势。苹果对智能手表的定位基本明晰，需进一步分散手机端的功能，对用户的健康、运动实时进行监测。
后续第七代产品有望集成ECG、血氧、血糖等监测功能，我们认为亦将提升消费者对于智能手表的需求。
（4）AR/VR：苹果计划2022年推出首款VR/AR一体机，价格或高达900+美元。据彭博社消息，苹果内部人士称苹果已经
有计划在2022年推出首款VR/AR一体机，目前已处于研发后期。苹果在AR/VR领域布局多年，已申请VR设备散热、眼球追
踪、VR/AR模式切换等几十项VR/AR相关专利，推出的iPhone 12 pro搭载LiDAR技术，收购NextVR等多家VR领域公司，
VR/AR产品或将成为苹果拓展生态圈的下一品类，预计巨头入局也将刺激行业发展，加速硬件和软件的成熟和迭代。
重点关注：
我们长期看好未来IoT行业的持续成长，预计IoT设备将成为继PC、手机之后新一代强粘性硬件终端。（1）中短期，料以
AirPods为核心的TWS耳机将在2-3年内率先爆发，与手机搭售后将迎来数倍的成长。建议关注歌尔股份、立讯精密、万魔
声学、漫步者、佳禾智能、瀛通通讯、朝阳科技等，以及上游芯片和零组件厂商恒玄科技、兆易创新、汇顶科技等；（2）
中期，预计智能手表集成运动、健康监测等功能将进一步分散手机功能，成为TWS耳机后的第二个高增长点。建议关注歌
尔股份、立讯精密、环旭电子等；（3）长期看，5G逐步落地，AR/VR作为下一代基于视频的人机交互平台，在解决传输、
内容等问题后将获得高确定性成长。建议关注歌尔股份、舜宇光学科技、韦尔股份、水晶光电等。
风险因素：下游需求不及预期；IoT发展不及预期，新型设备研发不及预期。
