专题资料（2021-2022年）《财务管理学》人大版第六章习题答案.doc

《财务管理学》第六章主要涉及的是企业财务管理中的关键概念和决策方法，包括资本结构、资本成本、杠杆效应以及资本结构决策等。以下是这些知识点的详细解释： 1. 资本结构：指的是企业通过债务融资和权益融资所形成的资产总额中，各种资本的比例关系。资本结构直接影响企业的风险和盈利能力。 2. 资本成本：是企业筹集资金所需付出的代价，包括利息和股利等，反映了投资者对投资回报的期望。 3. 个别资本成本率：特定资本来源（如债券、普通股）的成本，是计算综合资本成本的基础。 4. 综合资本成本率：企业所有资本来源的成本之和，反映企业整体资本的成本。 5. 边际资本成本率：增加新的单位资本时所增加的成本，是企业决定是否增加新资本的依据。 6. 营业杠杆：由于固定成本的存在，企业营业收入的小幅变动可能导致息税前利润大幅变动的现象。 7. 财务杠杆：企业使用债务融资导致的息税前利润变动放大效应。 8. 联合杠杆：营业杠杆和财务杠杆的综合效应，反映企业总风险。 9. 资本结构决策：企业在权衡风险和收益后，确定最优化的债务和权益比例的过程。 10. 利润最大化目标：传统的财务管理目标，但忽略了风险因素。 11. 股东财富最大化目标：考虑到风险，强调股票市场价值的最大化，是现代财务管理的目标之一。 12. 公司价值最大化目标：以企业整体价值而非短期利润为决策依据，更关注长期发展。 13. 资本成本比较法：通过比较不同融资方式的资本成本来选择最优资本结构。 14. 每股收益分析法：评估融资方案对每股收益的影响，以决定最优资本结构。 15. 公司价值比较法：考虑财务风险和资本成本，以企业市场价值最大化为决策标准。 判断题部分涉及了资本成本、项目投资合理性、资本结构决策等概念的正确理解。例如，正确的投资收益率应高于资本成本率；企业的利润率与成本率对比可判断经营效益；债务利息通常可以从税前利润中扣除；股票投资风险较高，其必要报酬率也相应更高；资本成本率的计算要考虑发行费用等。 单选题部分则涵盖了经营杠杆、财务杠杆、资本结构调整方法、资金来源成本比较、资本结构决策等多个方面。例如，经营杠杆效应是由固定成本和固定财务费用共同作用产生的；计算每股收益无差别点时需要用到息税前利润；减量调整是指减少债务或权益的措施；权益资金与负债资金的比例表明企业同时存在经营和财务风险；优先股的资本成本率需要考虑发行费用等。 这些知识点对于理解企业如何有效地筹集和使用资本，以及如何通过调整资本结构来平衡风险和收益具有重要意义。在实际财务管理中，企业需要综合考虑各种因素，制定出既符合企业发展战略，又能实现股东价值最大化的资本结构策略。