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货币政策对宏观经济的影响研究综述 货币政策是指政府或中央银行为影响经济活动所采取的措施，尤指控制货币供给以及调控利率的各项措施，用以达到特定或维持政策目标——比如，抑制通胀、实现完全就业或经济增长。货币政策的效果存在非对称性，在不同的时期，经济的发展状况也大不相同，所以不同时期所采取的货币政策也是不一样的。 研究目的和意义： 货币政策对宏观经济的影响是一个重要的研究课题。我国过去几十年货币政策的实践效果，清楚的表明货币政策对经济的抑制作用明显优于对经济的促进作用，即存在着非对称性。在此背景下，研究货币政策效果的非对称性，分析我国货币政策效果非对称性的成因及相应的对策，对我国采取正确的货币政策具有重大的现实意义。 国内外研究状况： 国外早就有学者对此进行研究。Cover 用 M1 来代替货币供应量，使用两步OLS 法，考察了美国 1951——1987 年的季度数据，检验货币政策对产出非对称性影响的存在性。结果发现，美国紧缩性货币政策比同等程度的扩张性货币政策的效果更大。D. P. Morgan (1993) 从美国联邦基金利率的角度，运用了美国1963——1992 年的样本数据，采用了Boschen & Mill (1993) 的Boschen —Mill 指数进行实证研究，结果发现基金利率上升对产出的影响很大而且高度显著，而基金利率下降对产出的影响较小且不显著但不等于零。 在国内，杨宽欣（2006）指出货币政策不是一项万能的政策，它的作用在通货膨胀和通货紧缩下呈现出的非对称性具有一定的普遍性和合理性。王庆皓（2007）从两个方面分析了我国东西部地区货币政策效果的差异性：经济发展水平落后；货币政策传导机制不畅。王渝梅 （2007）指出货币政策的传导机制是中央银行货币政策的最终实现的整个过程，与中央银行的职能实现密切相关。曹永琴、李泽祥（2007）提出了通过三个层面来解释货币政策对我国经济的影响。 研究结论： 货币政策对宏观经济的影响是一个复杂的课题，需要从多方面进行研究和分析。通过对国内外研究的综述，我们可以看到货币政策对经济的抑制作用明显优于对经济的促进作用，即存在着非对称性。因此，我国在采取货币政策时应该适当的结合宏观经济政策，已达到预期目标。同时，完善货币政策传导机制，强化央行货币政策运作的独立性，都是非常重要的。