财务报表分析案例——伊利股份财务分析报告(1).doc

【财务报表分析】 本文将对伊利股份2003年12月的财务报表进行深入分析，重点关注其资产、负债和权益的结构变化，以及各项财务指标的表现。 从资产角度来看，伊利股份的资产总额在2003年12月达到402,626.58万元，相比上期的289,854.37万元，增长了38.91%。其中，流动资产占比最大，占总资产的57.04%，主要由货币资金（77,627.80万元）、应收账款（12,554.81万元）和存货（65,634.15万元）构成。非流动资产中，固定资产占比40.67%，有形资产及其他资产占比2.47%。与上年相比，流动资产和固定资产都有显著增长，反映出公司资产规模的扩大。 具体到流动资产，货币资金增长了39.85%，显示公司现金流充足；而应收账款和存货的增长分别达到8,270.51%和9,945.79%，表明公司销售活动活跃，但也可能存在回款风险和库存管理问题。此外，待摊费用的大幅增长（213.17%）可能意味着公司预付成本增多，需关注其合理性。 固定资产方面，总额增加了39.91%，主要由固定资产原价和工程物资的增加驱动。这反映了公司在扩大生产规模或进行设备升级方面的投资。然而，固定资产原价的大幅增长也意味着折旧费用的增加，可能影响公司的利润表现。 负债方面，伊利股份的负债总计为207,520.36万元，负债率约为51.5%，较去年同期有所上升。这表明公司在扩张过程中可能增加了借款，但仍在可控范围内。股东权益合计为195,106.23万元，显示出公司的资本结构相对平衡。 从盈利能力来看，2003年12月的净利润为24,835.60万元，同比增长了20.26%，而总资产利润率的提升（从53.96%升至61.00%）表明公司的资产利用效率提高，盈利能力增强。净利润的增长速度快于资产总额的增长，显示公司的盈利质量较高。 总结来说，伊利股份在2003年12月的财务状况总体向好，资产规模扩大，尤其是流动资产和固定资产的增长，显示出公司业务的强劲发展势头。然而，应收账款和存货的增长以及待摊费用的快速攀升也揭示出潜在的风险，需要密切关注这些项目的管理和控制。同时，公司应继续优化资产结构，提高资产利用效率，以维持并提升其财务健康状况。