国际宏观研究-平安证券-海外宏观研究：恐慌后的强力修复.pdf

【平安证券】的这篇《国际宏观研究：恐慌后的强力修复》周报主要关注了海外市场在经历Omicron病毒恐慌和美联储鹰派立场后的复苏情况。报告指出，近一周，海外市场，特别是美股，出现了显著的反弹，这主要是由于市场对Omicron病毒影响的担忧减轻以及对美国通胀数据的消化。报告提醒，尽管市场情绪改善，但变异病毒的确切影响尚未明朗，且美联储未来的货币政策路径仍存在不确定性。 1. **Omicron病毒影响**：市场对Omicron的恐慌逐渐缓解，部分原因是初步数据显示其可能导致的症状相对较轻。然而，变异病毒的确切影响仍需进一步观察，全球多国的封锁和边境管控措施暂时减缓了病例的增加。 2. **美国经济状况**：美国11月CPI数据再创新高，反映出能源价格压力和供应链瓶颈问题持续存在，但市场对通胀的担忧并未加剧。消费者信心有所恢复，用工需求强劲，职位空缺增加，但就业市场的完全恢复可能需要时间，工资仍有上涨空间。 3. **全球资产表现**：全球股市普遍上涨，美股领涨，标准普尔500指数几乎抹平了之前的下跌。债市方面，美债收益率上行，尤其是实际利率，显示市场对通胀的预期在调整。大宗商品中，原油价格反弹，铜价可能有上涨潜力。外汇市场，美元指数波动较小，但可能存在回调压力，部分货币对美元升值，部分贬值。 4. **风险提示**：报告强调了疫情超预期发展、美国通胀超预期和美联储政策超预期等潜在风险，提醒投资者关注这些因素可能带来的市场波动。 整体来看，这篇报告提供了对海外宏观经济环境的综合分析，涵盖了公共卫生、经济数据、金融市场等多个层面，对于理解全球市场的近期动态和未来趋势具有参考价值。投资者需要持续关注Omicron病毒的发展，以及美联储的政策动态，以作出更为明智的投资决策。