根据给定的文件内容,我们可以提炼出以下知识点:
1. 广和通公司概况:
广和通是全球POS机、笔电蜂窝通信模组的主要供应商,也是国内乃至全球的头部蜂窝通信模组厂商。公司提供的产品种类齐全,支持多种通信制式,包括2G、3G、4G、5G以及NB-IoT(窄带物联网)。
2. 营收与市场定位:
公司的营收主要来源于移动支付和移动互联网领域。广和通与包括百富环球、新国都、新大陆、Ingenico、Verifone等在内的多家移动支付头部厂商建立了紧密合作关系,同时与联想、惠普(HP)、戴尔(Dell)等笔电头部厂商也有合作。根据文件,预计公司未来将受益于POS机出货量增长和蜂窝通信功能在笔电中的渗透率提升。
3. 车联网市场布局:
广和通正积极布局车联网领域,并通过设立子公司和参与收购SierraWireless的车载业务等方式进入该市场。预计随着汽车网联化趋势的发展,车载通信模组的需求将持续增长。广和通已与长城、比亚迪、长安等国内主流车企形成合作。
4. 物联网行业发展前景:
全球物联网行业预计在2019年至2025年期间将保持约21%的复合年均增长率(CAGR)。蜂窝通信模组是物联网终端实现通信功能的重要组件,预计这一市场规模会保持约30%的高增长率。由于全球蜂窝模组市场份额逐渐向国内头部厂商集中,广和通有望成为竞争者之一。
5. 投资亮点:
广和通的投资亮点包括其在移动支付和移动互联网领域的强势竞争力,以及公司在车联网领域的积极布局。车载通信模组的定制程度高、价值量高、客户粘性高,被认为是物联网领域较为优质的细分市场。
6. 盈利预测与估值:
报告预计广和通2020/21/22年的每股收益(EPS)将分别达到1.18元、1.72元和2.39元,复合年均增长率(CAGR)为42%。由于公司经营策略较为稳健,建议采用市盈率(P/E)估值法。广和通获得首次覆盖“跑赢行业”评级,目标价68.80元,对应2021/22年的市盈率倍数为40.0x和28.8x,相较于当前股价有41.91%的上行空间。
7. 潜在风险:
广和通面临的风险包括POS机出货量不及预期、笔电中蜂窝通信功能渗透率低于预期、网联车出货量不达标以及出口风险。
8. 财务指标:
文件还提供了广和通的各项财务指标,如营业收入、归属母公司净利润、每股净资产、市盈率、市净率(P/B)和每股经营现金流等数据。这些指标可以反映公司的财务状况和盈利能力。
9. 股票信息:
广和通的股票代码为300638.SZ,最新收盘价为48.48元人民币,目标价定为68.80元人民币。52周最高价和最低价分别为84.41元和34.20元。公司的总市值、日均成交额和发行股数等信息也被提及。
通过上述知识点,我们可以看出广和通是一家在蜂窝通信模组领域具有竞争力的公司,正积极拓展新领域如车联网,并面临物联网行业高速增长的良好发展前景。同时,公司还具有良好的财务指标和股票市场表现,但也伴随着一定的市场风险。