20210126-太平洋证券-机械行业：2020年机械复盘报告.pdf

2020年机械行业整体回顾与复盘分析： 2020年对于机械行业而言是充满挑战与机遇并存的一年。从策略回顾来看，太平洋证券的研究报告明确指出了2020年机械行业主要的投资方向，包括工程机械、工业机器人及自动化、光伏设备及半导体设备、锂电设备、服务机器人等板块。这些板块基于高景气度和龙头企业的驱动，成为了2020年机械行业的演绎主线。而从整体复盘的角度分析，机械行业尽管相对于沪深300指数并没有表现出明显的超额收益，但对于个股的选择就显得尤为重要。行业中的个别子板块和个股通过业绩的超预期表现，实现了较大的涨幅。 行业估值和投资策略： 在估值方面，机械行业的整体PE为47倍，PB为3倍，位于历史中间水平。这表明市场对于机械行业的评估并未过分偏高，也未过分低估，而是相对平衡。太平洋证券的分析认为，未来机械行业将通过业绩增长来推动市值的增长。此外，从2020年机械行业收益率较高的个股来看，新能源设备、工业自动化、消费类行业和工程机械板块都有较大的涨幅，且与业绩表现呈现正相关关系。市值分布上，超千亿级别的公司数量持续增长，说明行业中的龙头企业已经具备了明显的竞争优势，并且已经开始加速发展，并逐渐走向国际市场。 2021年投资策略展望： 展望2021年，机械行业作为中游行业，预计仍将有细分领域表现出色。太平洋证券推荐投资者关注以下几个领域： 1. 工程机械行业：该行业预计在2021年仍将实现稳定增长，推荐关注的公司包括三一重工、中联重科等。 2. 工业自动化及叉车行业：重点关注制造业投资复苏和机器人替人等概念，推荐关注的公司有埃斯顿、拓斯达等。 3. 光伏及半导体设备行业：行业基本面依旧强劲，推荐关注捷佳伟创、迈为股份等。 4. 锂电设备行业：预计进入订单旺季，推荐关注先导智能等公司。 5. 服务机器人行业：预计智能小家电和相关服务机器人领域将有较大的成长空间，推荐关注的公司包括科沃斯、石头科技等。 6. 集装箱行业：受益于航运复苏，预计集装箱行业量价齐升，推荐关注中集集团等公司。 风险提示： 报告中也提及了可能影响机械行业的风险因素，包括海外疫情对消费电子和新能源汽车销量的影响、行业内部可能出现的价格战以及国内地产和基建投资的下滑风险等。 通过对2020年机械行业复盘和对2021年投资方向的展望，我们可以看到机械行业整体发展态势积极，但也伴随着一定的风险。投资者在关注机械行业未来增长机遇的同时，也应密切关注潜在风险，以作出更为审慎的投资决策。