20210614-天风证券-非银金融行业：大财富管理行业的现状与未来，三大能力与三分天下.pdf

在深入分析“***-天风证券-非银金融行业：大财富管理行业的现状与未来，三大能力与三分天下.pdf”这份文件之前，我们首先要明确文件所指的“大财富管理行业”含义。大财富管理行业，一般指包括银行、券商、保险、信托、私募等非银行金融机构在内的，为个人和机构客户提供全面财务规划、投资、资产管理等服务的行业。这个行业依托于金融市场的不断发展和居民财富的积累，呈现出高速增长的态势。 文件中提到的“三大能力”，即“触达客户的流量能力”、“顾问与陪伴能力”、“产品与投资能力”，是对金融机构在财富管理领域竞争能力的具体划分。这三个能力分别对应于金融机构在客户接触、专业建议、投资产品提供方面的核心竞争力。触达能力强调的是机构能够覆盖多少潜在客户，顾问与陪伴能力则更注重与客户的互动质量以及专业建议，产品与投资能力则是机构提供的产品多样性及投资回报率。 互联网金融公司在“触达客户的流量能力”方面具有独特优势。它们能够通过线上平台迅速触达广大用户，而且通过提供便捷的工具和产品来吸引年轻客群。然而，互联网公司在投资顾问能力上相对较弱，尚未建立起能够有效帮助客户实现财富增长的服务体系。当前，这些公司正积极拥抱内容建设，通过自建或合作的方式打造专业化的内容与服务，以提升其顾问能力。 券商公司在“产品与投资能力”方面具有深厚的功底，尤其在权益类资产管理领域。它们拥有强大的投研能力、深度的市场理解，以及能够创造价值的研究体系。这种优势使得券商成为连接B端机构和C端个人投资者的桥梁。券商也正试图将专业能力由B端向C端转移，以更好地服务个人客户。券商的资管业务、私募基金业务以及基金投顾业务，都有望成为推动其财富管理业务增长的重要力量。 银行作为传统金融机构，在线下触达方面具备天然优势，而且在综合金融服务方面也有较强能力。银行能够为客户提供全面的金融产品和服务，尤其在债权资产投资方面，符合广大客户的风险偏好。对于高净值客户，银行可以提供一站式的高端金融产品和专业服务，满足他们多样化的需求。银行的财富管理规模庞大，预计在接下来的十年中，财富管理规模的年均复合增速约为10%。 展望未来，文件认为中国的财富管理市场将呈现出三分天下的局面，互联网金融、券商、银行各有所长，各自在不同的领域发挥优势。资本市场将发挥更大的作用，居民资金会从传统的房地产、银行存款等流向更加多元化的金融产品。整个大财富管理行业都将迎来重要的发展机遇。 在投资推荐方面，文件提到了广发证券、中金公司、招商银行、平安银行等重点标的，分析了它们的股票收盘价、投资EPS、P/E等关键财务指标，为投资者提供了参考依据。 总结来说，文件深入分析了当前大财富管理行业的竞争格局，以及未来的发展方向，强调了三大核心能力的重要性，并对互联网金融、券商、银行三大类金融机构的未来趋势进行了预测。同时，还为投资者提供了部分具有潜力的投资标的。