20191125-海通证券-通信设备行业专题报告：5G应用系列报告一，政策东风起，物联网发展方兴未艾.pdf

这份报告是海通证券研究所关于通信设备行业的专题报告，特别关注5G应用系列报告的第一篇，主题为“政策东风起，物联网发展方兴未艾”。本报告通过分析物联网的产业规模、技术架构、发展状况及政策环境，旨在为投资者提供行业发展趋势和投资建议。 物联网的发展已经成为全球关注的焦点，它通过将物理世界与信息通信技术相结合，实现智能化、远程化、网络化，从而在工业升级、消费市场等方面展现出巨大的发展潜力。自2013年到2018年，物联网在中国的市场规模以22.19%的复合增长率迅速扩张，到2018年市场规模已超过1.2万亿元人民币。物联网的产业链可细分为感知层、网络层、平台层和应用层，其中网络层又可细分为NB-IoT和eMTC两大技术阵营，这些技术为5G时代的低时延、低功耗和高可靠性特性提供了保障。 政策环境对物联网的发展起着关键的推动作用。中国的“十三五”计划对物联网建设发展提出了明确的指导方针，并设定了2020年的目标，即总体产业规模要突破1.5万亿元，公众网络M2M连接数要达到17亿，特色产业聚集区要超过10个。据统计，到2018年，产业规模完成度已经超过80%，而连接数完成度为31.8%，达到5.4亿。在政策的大力推动下，国内运营商如中国移动、中国电信和中国联通纷纷提前布局物联网，并划拨专项补贴，加大建设力度，以期抓住物联网时代的机遇。 物联网的发展促进了相关产业的发展，特别是在智能家居、可穿戴设备、车联网和工业物联网等领域的应用，预计未来这些领域的市场规模会持续增长。此外，报告也对相关投资机会提出建议，认为投资者应关注物联网产业链中的关键环节，比如感知层的芯片和模组、物联网平台及应用场景的整体方案以及工业互联网络安全等领域。 在投资建议方面，报告建议积极布局以下领域相关标的：乐鑫科技和博通集成（科创板，无线数传类芯片）、移远通信、广和通和移为通信（物联网模组）、迪普科技、中新赛克和深信服（工业互联网络安全）。报告还指出，产业链推进不达预期是行业发展的潜在风险，投资者在考虑投资决策时需关注行业发展趋势及政策变化。