20210531-东莞证券-创尔生物-831187-大消费新三板系列研究第13期:公司是胶原医用敷料领先者.pdf
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根据提供的文件信息,本报告主要围绕东莞证券关于新三板挂牌企业创尔生物(股票代码831187)的研究,该报告属于大消费行业系列研究的第13期。创尔生物以胶原医用敷料领域为核心业务,并在大消费领域具有领先优势。以下是对报告中提及知识点的详细解读: 1. 公司业绩增长:创尔生物在2015年至2020年期间,公司营业总收入和归母净利润均实现了良好增长。具体来看,营业总收入从7190.55万元增长到30334.61万元,复合年均增长率(CAGR)为33.36%;归母净利润从2899.66万元增长至9249.81万元,CAGR为26.11%。即便是在2020年新冠疫情的影响下,公司营业总收入仍实现了0.22%的增长,这显示了公司业务的韧性和成长性。 2. 核心业务分析:创尔生物的核心业务集中在胶原业务板块,特别是胶原类医疗器械产品。2020年胶原产品收入占公司整体营收的比重超过85%。在胶原类医疗器械产品中,以胶原贴敷料和胶原蛋白海绵为主,其中胶原贴敷料的收入占比为59.51%,且毛利率表现良好,2019年达到了86.41%。 3. 多元化战略与研发:在专注胶原产品的基础之上,创尔生物积极开拓非胶原业务,如护肤类产品、生物医疗器械等。2020年非胶原业务收入同比大幅增长60.04%,达到4335.77万元,占公司整体营收的比重为14.29%。公司注重研发,并加大投入,2020年研发支出占营收比重为6.06%,且主要研发项目涵盖了医疗器械、生产工艺、生物护肤以及精准医疗等领域。 4. 行业市场规模:报告指出中国胶原蛋白市场规模在过去几年内稳定增长,2019年市场规模约为9.83亿美元,CAGR为7.83%。而医用敷料市场规模在同期内从39.89亿元增长至73.12亿元,CAGR为12.88%,显示出中国市场的增长速度远超全球平均水平。 5. 公司竞争优势:创尔生物在活性胶原生物医用材料领域处于领先地位,产品广泛应用于医疗科室。公司具备先进的生物医用级活性胶原无菌提取制备技术,并在医用敷料市场中品牌创福康市场占有率领先。同时,公司注重研发,不断提升产品的技术含量和市场竞争力。 6. 风险提示:报告中也提示了投资者需关注的风险因素,包括新产品开发的风险、市场竞争加剧的风险、经销商管理风险以及线上客户流失的风险等。 创尔生物作为新三板大消费板块中的胶原医用敷料领先企业,其强劲的业绩增长、核心技术优势、以及不断扩展的产品线使其在竞争激烈的医疗健康市场中占据了有利地位。不过,面对快速变化的市场环境以及激烈的市场竞争,创尔生物需要继续加大研发投入,并在拓展新市场的同时谨慎应对潜在风险,以维持其在胶原医用敷料市场的领先地位。
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