20210510-中泰证券-轻工行业2020年&2021Q1业绩总结：2020复苏上行，2021高景气延续.pdf

本文档是一份证券研究报告，主要内容涉及轻工行业在2020年及2021年第一季度的业绩总结，并展望了未来的发展趋势。报告中不仅提供了行业的基本状况，还对重点公司的财务状况进行了分析，并给出了相应的投资建议。 知识点一：轻工行业2020年业绩回顾 报告首先回顾了轻工行业在2020年的发展情况。轻工制造行业上市公司实现主营业务收入5298亿元，同比增长3.3%。其中，家用轻工、造纸和包装印刷板块分别同比增长1.8%、3.9%和5.8%。2021年第一季度，轻工制造板块营收1645亿元，同比增长高达54.8%，各板块增速同样显著，显示出行业复苏上行的趋势。 知识点二：上市公司股价和估值 报告提供了150家轻工制造行业上市公司的股价、EPS（每股收益）、PE（市盈率）、PEG（市盈率增长比率）以及评级等信息。例如，顾家家居的股价为79.90元，EPS为1.34元，PE为25.6倍，PEG为0.3，评级为“买入”。这些数据反映了公司未来的盈利能力和成长潜力，对投资者具有重要的参考价值。 知识点三：行业细分领域的表现 报告还详细分析了轻工行业的几个细分领域，如家居、软体、造纸包装等。家居领域中，定制家具板块的平均增速达到8.5%，显示出行业的复苏和变革。软体领域中，内销表现优于家居板块，反映出终端需求的韧性。而造纸包装领域，特别是文化纸景气上行，得益于造纸行业进入主动加库存周期，盈利能力提升。 知识点四：个股分析与投资策略 报告不仅对整个轻工行业进行了分析，还对行业中的一些重点公司进行了具体分析，包括它们的股价、财务状况和未来增长预期。例如，晨光文具的业绩稳步前行，盈利能力优秀，而思摩尔国际虽然面临精装改毛坯的影响，但其渠道和品类的扩张被视为未来增长的助力。 知识点五：轻工行业与股市表现的关联 报告指出，在2020年年初至2021年4月30日期间，轻工制造行业在股市中累计上涨22.72%，其中2021年年初至4月30日累计上涨8.26%，这一表现明显优于同期沪深300指数的累计上涨23.39%（2021年年初至4月30日累计下跌1.68%）。这说明轻工行业在2020年复苏上行，并在2021年保持了高景气的延续。 知识点六：行业发展趋势与机遇 报告最后强调，轻工行业在后疫情时代将面临复苏、转型和升级的机遇。例如，在必选消费和新型烟草领域，市场需求稳健成长。文娱产品如晨光文具和生活用纸需求在疫情影响下相对稳定，显示出行业在面对挑战时仍具有一定的抗风险能力。 这份报告为投资者提供了轻工行业全面的业绩分析和投资建议，涵盖了行业的总体趋势、具体公司的财务数据以及股价表现，为投资者的决策提供了有力的支持。