物联网产业链投资机会梳理专题报告，由国信证券于2019年12月26日发布，主要聚焦物联网产业链各层次的投资机会和价值分布。物联网产业链从上至下包括感知层、传输层、平台层和应用层四个层次。接下来，将依次梳理这些层次所涉及的关键技术和可能的投资机会。
在感知层，主要由各类传感器、MCU（微控制器单元）、RFID等嵌入式元器件构成，它们是实现物端智能和提取物品信息的基础。传感器种类繁多，按照感知的物理量，包括但不限于声、热、力、气、指纹、动力学等。MEMS系统由于其功能日益丰富和智能化，已成为传感器技术的主流。由于高端传感器市场主要由海外巨头占据，国内公司如歌尔声学、瑞声科技等虽取得突破，但国产替代空间巨大。MCU（微控制器单元）则是物联网数据搜集环节中的关键，负责把CPU的频率和规格集成到芯片中。
传输层涉及通信网络和通信模组，通过不同的网络实现物品信息数据的传输。随着联网终端数量的增加，传输层的重要性不言而喻。例如，目前推荐关注的移远通信、移为通信等公司，正是在这一领域具备技术和市场优势。
平台层则是云平台和操作系统，终端设备数据汇总到云平台后进行计算和存储。云平台和通信模组在物联网产业链中的价值占比最大，分别约34%和35%，这意味着投资平台层和传输层的回报潜力很大。值得重点关注的公司包括日海智能、高新兴等，它们在各自领域具有明显的优势。
应用层指的是各类应用终端和包含应用软件的整体解决方案，这个层次让物联网的价值得以实现，比如通过远程监控、控制和管理实现对终端设备的智能操作。这个层次的公司和技术复杂多样，具体受益程度依赖于细分领域的发展。
从产业链价值分布看，应用层和平台层贡献了最大的附加值，各占约35%。而连接层虽然重要，但产值规模相对较小。感知层的元器件产业价值也较大，占到约20%。从产业发展顺序看，感知层和连接层将最先发展，随着联网终端的增多，应用层会应运而生，同时云平台也会同步成长和成熟。
从产业受益的必然性来看，底层元器件众多，大多需要根据应用场景选择，因此产业受益程度与特定场景的细分领域发展紧密相关。通信模组和云平台作为不同种类终端入网的必要配置，将确定性受益于物联网的产业发展。对于投资者而言，这意味着应重点关注那些在通信模组和云平台领域具备优势的公司。
国信证券的报告还分析了特定公司的市场地位和产业链环节，例如传感器供应商市场份额和MEMS传感器产业链公司的详细分布。这为投资者提供了具体的投资标的和布局方向。
国信证券的这份物联网产业链投资机会梳理报告，详细分析了物联网产业链的各个环节，从市场价值分布、产业发展顺序、产业受益的必然性以及具体投资标的等方面，为投资者提供了全面的投资视角和决策依据。
