新能源汽车产业链之锂电设备篇：动力电池迎新一轮扩建，锂电设备龙头强者恒强.pdf

新能源汽车产业目前正以迅猛的速度发展，特别是随着动力电池技术的进步和新能源汽车的普及，产业链相关企业尤其是锂电设备行业迎来了新的发展机遇。以下从新能源汽车产业链锂电设备的角度，详细解读锂电设备行业的发展趋势、市场机遇以及相关企业的成长潜力。 新能源汽车销量的持续高增长直接推动了动力电池的需求。据分析，预计到2020年，中国新能源汽车的销量将达到230万辆，2019至2020年的复合增速将达到35%。随着新能源汽车成本的下降以及续航里程的提升，消费者对新能源汽车的接受度和需求将会增加，这将直接带动动力电池的需求，尤其是高品质、高能量密度的动力电池。 动力电池行业正在经历新一轮的产能扩建。低端的产能逐渐被淘汰，而高端产能则处于快速扩张期。预计到2020年，中国动力电池的产能扩建将超过170GWh。这个过程中，以三元材料为正极材料的动力电池技术将不断进步，成为推动动力电池技术进步的主要力量。 在锂电设备方面，国产化率在2017年已经接近90%，显示出国产锂电设备的迅速发展。国内锂电设备企业已经可以覆盖动力电池生产全部环节，包括正极材料、负极材料、隔膜、电解液以及电池组装等，并且在性能上已经达到国际先进水平。预计到2025年，海外动力电池产能建设需求将超过300GWh，这也为国内锂电设备企业提供了巨大的国际市场。 投资建议方面，分析报告推荐了科恒股份（300340）、先导智能（300450）和赢合科技（300457）作为优质的投资标的。科恒股份在高端三元正极材料方面具有领先优势；先导智能作为锂电设备行业的龙头企业，正在通过布局整线提升产品价值；赢合科技的设备竞争力也在显著提升，受益于下游产能扩建。 在风险方面，报告提到了新能源汽车销量增长缓慢、下游动力电池产能扩建低于预期以及行业现金流恶化等风险因素。这些因素可能会影响锂电设备行业的发展。 新能源汽车产业链中的锂电设备行业由于新能源汽车市场的持续增长、动力电池技术的不断提升和产能扩建的加速，正迎来发展的黄金时期。国内锂电设备企业凭借技术进步和成本优势，在全球市场的竞争中处于有利地位，未来有望实现更广阔的发展。