20210329-海通证券-苏州银行-002966-公司研究报告：事业部改革后焕发全新活力.pdf

根据提供的文件内容，这份研究报告主要讨论了苏州银行在事业部改革后的情况，以及其在零售业务、数字银行业务、资产质量以及风险管理等方面的变革和发展，并给出了相应的投资评级和建议。以下是对文件中提及知识点的详细说明： 1. 事业部改革：事业部改革是苏州银行内部结构和管理模式的重大调整，目的在于提高效率和响应市场变化的能力。改革后，苏州银行的零售业务和数字银行业务都取得了显著的增长，风控能力也得到了大幅提高。 2. 零售业务发展：苏州银行通过事业部改革强化了零售业务，零售业务贷款占比从2015年的19.49%增长至2020年上半年的34.92%，这表明零售业务在银行整体业务中的比重上升，也反映了银行对零售市场的重视和投入。 3. 数字银行业务：苏州银行积极发展数字银行业务，包括手机银行和直销银行，并在聚合支付及“金融+N”业务方向进行创新。数据显示，其手机银行客户数已突破249万户，交易金额超过4400亿元，电子交易替代率高达99.42%。 4. 资产质量：苏州银行的资产质量在事业部改革后有明显改善，拨贷比和拨备覆盖率均有所提升，且银行保持较高的核心资本充足率。报告指出银行资产有望保持高速增长。 5. 区域优势：苏州市的经济实力强劲，其下辖的县级市多数在2020年赛迪百强县排名中名列前茅。苏州的产业正向高端制造、集成电路、节能环保等新兴领域转型，并持续吸引人才流入，这些因素都为苏州银行的发展提供了良好的区域环境。 6. 投资评级与建议：基于苏州银行在零售业务、资产质量、风控能力等方面的正面变化，以及其区位优势，分析师给予了“优于大市”的评级。报告中还给出了苏州银行的财务预测和估值分析，认为其合理价值区间在9.81-9.85元之间。 7. 风险提示：报告指出经济复苏不及预期和企业盈利大幅下降是苏州银行可能面临的两大风险。 从这份研究报告中，我们可以看到，金融机构对于银行股的评价不仅看重其历史业绩，更加关注其改革带来的业务模式变化、风控能力提升和资产质量改善等因素。特别是对于地区性银行而言，其背后的区域经济环境和市场潜力也是投资分析中的关键要素。因此，投资者在阅读此类研究报告时，应全面考虑这些因素及其对银行未来发展的可能影响。