20210315-国泰君安-高端茶饮行业专题研究：黄金时代，品牌争霸.pdf

高端茶饮行业专题研究报告由国泰君安发布于2021年3月15日，这一文件聚焦于分析高端茶饮市场的现状和未来发展趋势。报告指出，高端茶饮市场成长性显著，竞争格局日益明朗，品牌成为企业竞争的核心要素，直营模式则是企业发展的主要策略。报告通过对现制茶饮市场空间、演进、消费人群的分析，预测了高端茶饮市场的规模增长，并对竞争态势进行了推演。 在市场规模方面，现制茶饮市场在2020年已经达到1136亿元的规模，预计在2020至2025年间，复合年均增长率将达到24.5%，市场规模将增长至3400亿元。在市场演进方面，茶饮门店的发展经历了从简单的冲泡即饮产品到连锁奶茶，再到品牌现制茶饮的三个阶段，反映出消费升级的路径。原料质量提升、规模化经营以及品牌力的加强是这三个阶段的主要特征。 针对消费人群的分析表明，现制茶饮的消费者主要是年轻女性，这一群体普遍拥有高学历、较强的消费能力以及高消费频次，并且消费人群的延展性很强。 在高端茶饮领域，市场呈现领衔发展和头部集中的趋势。报告测算出高端现制茶饮市场（客单价在20元以上）的规模达到139亿元，并预计在未来的渗透率、杯单价和年均单量的拉动下，市场将实现量价齐升。从单店模型看，高端茶饮店的坪效水平较高，加上相对优化的成本结构，表现出明显的非餐饮属性。 在竞争推演部分，报告提出，从品牌到用户再到运营，门店是快变量，而运营是慢变量。在需求红利时代，企业竞争首先将聚焦于门店的数量和体系，其后将转向运营效率的提升。企业间竞争将分两个阶段进行：首先是门店数量和质量的竞争，预计高端茶饮品牌将继续以一线城市和新一线城市的高线城市为核心加密布局，通过多种门店形式覆盖不同的消费场景；其次是运营效率的竞争，企业将致力于提升消费者复购率和运营效率。 报告还提到，当前高端茶饮行业面临的潜在风险因素包括宏观经济波动可能对消费产生拖累，以及行业内的竞争加剧等。 报告进一步通过对喜茶和奈雪的茶这两个行业领导品牌的案例分析，展现品牌如何通过产品创新、门店运营和数字化管理等手段来巩固市场地位和提升效率。 高端茶饮行业专题研究报告深入解析了现制茶饮市场的发展现状与未来趋势，强调了品牌和直营模式的重要性，并对行业未来的发展路径和潜在风险进行了预测和分析。通过这份报告，我们可以看到一个正处于黄金时代、竞争激烈的高端茶饮行业，并预见到品牌争霸的未来格局。