中泰证券于2020年11月23日发布了关于安靠智电（300617）的研究报告，该报告标题为“架空线路入地趋势清晰，GIL龙头加速扩张”，主要内容聚焦于安靠智电在地下智能输电领域的业务发展情况、GIL（气体绝缘输电线路）技术的市场前景以及公司的财务业绩预测等方面。以下是从标题、描述、标签及部分内容中提炼出的关键知识点。
1. 安靠智电业务情况
安靠智电是国内地下智能输电领域的领导者，同时也是GIL工程化应用的先驱者。公司自成立以来，专注于电缆连接件等输电环节的研发和生产，并在2016年后加快了GIL技术的布局。GIL技术具备空间利用效率高、传输能力强以及使用寿命长等优势，这些特点使其在地下输电领域相对于传统的架空线路方式具有更强的可靠性与安全性。
2. GIL技术的市场需求与应用
GIL技术作为一种先进的输电方式，未来在城市输电、架空线路入地改造以及工业园区等领域的推广空间十分广阔。尤其是在当前城市化进程中，GIL技术能显著提升土地使用价值，释放出更多的土地资源。根据报告，GIL管廊建设的成本以及相应的土地价值释放进行了具体的财务测算。
3. 公司业务增长与订单情况
安靠智电的GIL业务呈现爆发式增长的态势，公司已经参与了多个工程项目的前置跟踪工作，并拥有超过220km的项目总长度。这些项目预计有较大概率转化为公司订单，从而为公司带来显著的业绩增长弹性。此外，公司传统电缆连接件业务也在稳健扩张，智慧变电站领域的发展有望为公司贡献新的增量。
4. 公司的财务预测与投资建议
中泰证券分析师苏晨及其团队预测了安靠智电2020年至2022年的营业收入及净利润，并对公司未来三年的每股收益（EPS）、市盈率（PE）、市净率（PB）等估值指标进行了分析。基于公司的业务发展和财务预测，给出了“增持”的投资评级。
5. 潜在风险提示
报告中也提及了一系列风险因素，包括测算局限性、GIL订单落地的不确定性、募投项目建设的进度风险、产能释放速度低于预期、新签订单中EPC（工程采购建设）模式的占比变化、电网投资增长不及预期以及市场竞争加剧等。投资者在考虑投资决策时，应当关注这些潜在风险因素。
中泰证券的这份研究报告深入分析了安靠智电在地下智能输电和GIL技术领域的发展情况，以及公司的财务状况和市场前景，为投资者提供了全面的参考信息。
