图表 1： 证券行业新旧变迁模式图 .............................................................................................................................. 5
图表 2： 互联网理财用户规模及同比 ........................................................................................................................... 6
图表 3： 证券 APP 用户规模及同比 ............................................................................................................................ 6
图表 4： 证券行业收入结构变化 .................................................................................................................................. 6
图表 5： 全市场融资融券余额及占证券行业资产总额的比例 ...................................................................................... 6
图表 6： 上市券商股票质押业务规模及占资产总额的比例 .......................................................................................... 7
图表 7： 上市券商金融投资规模及占资产总额的比例 ................................................................................................. 7
图表 8： 多元化权益类产品需求驱动衍生品业务发展 ................................................................................................. 7
图表 9： 上市券商衍生品名义本金及其与资产总额的比例 .......................................................................................... 8
图表 10： 大宗商品类收益互换存续名义本金及同比 ................................................................................................... 8
图表 11： 上市券商基金投资规模及占全部金融投资的比例 ........................................................................................ 8
图表 12： 2018 年以来券商再融资募资投向（非完全统计） ...................................................................................... 8
图表 13： 上市券商 2018-2021 年归母净利润 CAGR 及资本杠杆率下降幅度对比关系 .............................................. 9
图表 14： 中金公司及部分大型券商杠杆率对比 .......................................................................................................... 9
图表 15： 中金公司及证券行业整体杠杆率对比 .......................................................................................................... 9
图表 16： 财富管理极致客户体验架构 ....................................................................................................................... 10
图表 17： 财富管理产品端的模式演变: 提供产品级方案 .......................................................................................... 11
图表 18： 瑞银财富管理的“One Firm”协同机制 .................................................................................................... 11
图表 19： To B + To F 机构全业务链模式图谱 .......................................................................................................... 12
图表 20： 资产端机构客户服务链条 .......................................................................................................................... 12
图表 21： 资金端机构客户服务链条 .......................................................................................................................... 12
图表 22： 头部券商香港子公司总资产规模变化 ........................................................................................................ 14
图表 23： 头部券商香港子公司总营业收入变化 ........................................................................................................ 14
图表 24： 头部券商香港子公司净利润变化 ............................................................................................................... 14
图表 25： 证券行业从业人员数量及同比变化 ............................................................................................................ 15
图表 26： 证券公司总部各业务线人员同比增长（2021 年） .................................................................................... 15
图表 27： 头部券商员工人数变化 .............................................................................................................................. 16
图表 28： 头部券商人均创收变化 .............................................................................................................................. 16
图表 29： 头部券商人均创利变化 .............................................................................................................................. 16
图表 30： 2017-2021 头部券商信息技术投入 ............................................................................................................ 17
图表 31： 2017-2021 头部券商信息技术投入占营业收入比例 ................................................................................. 17
图表 32： 头部券商与外部科技平台战略合作重要事件 ............................................................................................. 18
图表 33： 2017-2022 年日均股票基金成交额及同比增长.......................................................................................... 19
图表 34： 2015-22H1 全行业佣金率变化 .................................................................................................................. 19
图表 35： 部分券商公募基金投顾客户数量（22H1 末） ........................................................................................... 19
图表 36： 部分券商公募基金投顾规模（22H1 末） .................................................................................................. 19
图表 37： 头部券商代销金融产品收入（22H1） ....................................................................................................... 20
图表 38： 头部上市券商零售客户数（2021 年末） ................................................................................................... 20
图表 39： 全市场两融规模变化 ................................................................................................................................. 21
