模拟芯片行业是一个种类繁多且应用广泛的领域，它属于半导体行业的重要分支。模拟芯片包含了所有纯模拟及模数混合芯片，其在通信、工控、汽车等多个下游领域中均有广泛应用。根据2020年的数据，模拟芯片市场规模为539亿美元，占整个半导体行业的13%。而且，模拟芯片行业的发展增速高于整个半导体行业的平均增速。
国产模拟芯片企业面临的现状是自给率低、产品种类少、企业规模小。国内模拟芯片市场虽然占据全球市场的1/3以上，但国内企业的自给率在2020年仅为12%。与国际大厂相比，国内产品种类和营收规模均存在较大的差距。例如，大陆最大的模拟芯片厂商圣邦股份的产品种类约1600种，而国际大厂的产品种类可能达到数十万种。在营收规模方面，国内企业普遍较小，2019年国内模拟芯片企业的最大营收仅为1亿美元左右，仅为行业最大企业德州仪器的1%。
从行业特点和发展的角度来看，模拟芯片行业具有较高的成长性。由于国产替代成为行业成长的重要逻辑，国内企业拓展新客户的难度降低，而企业成长的关键在于不断研发新产品，以占领新的市场领域。模拟芯片企业的成长性主要体现在产品种类的增多，因此持续的研发投入是企业的核心任务。
在新品研发方面，国内企业面临的主要难点在于IC设计。与逻辑芯片相比，模拟芯片的制造难度较低，多数采用成熟的BCD工艺，且对制程的要求不高，因此国内晶圆厂在模拟芯片的生产上受国外设备制约较少，国产替代的可实施性较强。但在设计方面，模拟芯片设计更为复杂，需要在多种因素间进行折中，如速度、功耗、增益、电源电压和噪声等，以保证产品的性能。同时，模拟芯片的布局布线自动化程度较低，对人才的要求较高，需要较长时间的培训周期，导致资深模拟芯片工程师较为稀缺。
国内模拟芯片企业的发展，除了依赖于人才的吸引和培养外，还需要选择合适的赛道进行内生研发与外延并购。品类与下游领域的扩张是模拟芯片企业成长的核心，其中，通信、工控、汽车领域的产品性能要求较高，因此不同领域的公司在向新领域拓展时将面临不同程度的门槛。并购已成为国内企业的重要成长路径，尤其是对于上市公司而言，不仅能够扩展产品线、获取新技术和拓展客户群，还能够有效降低估值水平。
为了提升竞争力，国内模拟芯片企业应聚焦于内生研发和外延并购这两个方面。内生研发涉及企业核心技术和产品创新能力的持续投入，而外延并购则可以通过整合其他企业的技术和市场，实现快速的规模扩张和技术升级。对于投资者而言，关注企业的研发投入和研发方向，以及并购策略，将是评价企业成长潜力的关键因素。同时，由于模拟芯片行业具有较高的进入壁垒，国内企业应加强在IC设计领域的自主研发能力，以提升自身的市场竞争力。
