2016史上最新最全非标资产的主要运作模式.doc

非标资产，全称非标准化债权资产，是指那些未在银行间市场或证券交易所进行交易的债权性资产，包括但不限于信贷资产、信托贷款、委托债权、承兑汇票、信用证、应收账款、各类收益权以及带有回购条款的股权性融资等。在2009年“四万亿”刺激政策之后，由于信贷规模受到严格管控，地方政府融资平台和房地产行业等受限领域转向非标融资以获取银行贷款。银行则通过信托、券商、保险公司、基金子公司等通道投资非标资产，以规避信贷规模管制、降低资本消耗和拨备监管压力。 非标资产的主要业务形式多样，如买入返售票据，银行通过这种方式将信贷资产转化为同业资产，减轻监管压力；信托受益权转让，银行通过多层通道间接放贷，绕过直接信贷的限制；以及同业代付，银行代替另一家银行履行信用承诺，以信用证等形式进行融资。 2013年的“8号文”限制了银行理财资金投资非标资产的上限，迫使非标业务规模逐渐压缩。2014年的“127号文”对同业非标业务进行规范，规定买入返售的金融资产必须是标准化资产，不允许通过资产负债表外转移资产。在此背景下，银行开始利用自营资金投资非标，例如通过应收款项类投资，或者通过基金子公司、信托、资产管理计划等通道业务进行操作。 面对日益严格的监管政策，非标资产寻求出路，主要方式包括：1) 应收款项类投资，2) 通过基金子公司、信托、资产管理计划等通道业务，3) 银行不良资产基金模式，4) 将非标资产转化为资产证券化产品。资产证券化是将非标资产转变为标准化债权的重要手段，能优化资产负债结构，提高资产周转效率，同时也是非标资产出表的合规途径。 然而，非标资产的出路也伴随着风险，包括监管政策可能进一步收紧，导致银行面临更高的资本充足率要求，以及经济下行可能导致非标资产信用风险的增加。因此，银行在进行非标资产运作时，必须谨慎平衡风险与收益，遵守监管要求，确保业务的稳健运行。