香港资本市场投资.DOC

【香港资本市场投资】 香港作为亚洲第二大金融市场，拥有悠久的证券市场历史，自1891年设立证交所以来，至今已有近千家上市公司，总市值超过4万亿港元。香港资本市场的发展深受内地企业青睐，尤其是1993年青岛啤酒的成功上市，开启了内地企业赴港上市的先河。随着1997年的回归，香港与内地的经贸关系更加紧密，港股市场表现活跃，特别是H股，如恒生国企指数在2003年上半年涨幅显著，超越恒生指数和上证综指。 在这样的背景下，内地投资者对香港市场充满了兴趣，但两地市场存在显著差异，需要谨慎对待。应玉明博士，拥有丰富的港股投资经验，他指出，内地投资者普遍采用的投资策略在港股市场可能并不适用。香港市场具有复杂的产品结构，包括股票、期货、期权和认股权证等，同时投资者结构多元化，多采用基于基本面的国际投资理论。相比之下，内地市场更注重消息面和短期炒作，这种“水土不服”可能导致投资失利。 应博士通过讲述其学生盲目追求绩差股而遭受损失的故事，强调了投资应以公司业绩为基础，而不仅仅是追逐低价。他还指出，H股相对于A股的低估值吸引了内地资金，但行情的持续性取决于资金是否符合香港市场的投资逻辑。他警告，内地的投资方法，如依赖消息面和庄家操作，在香港市场可能会遭遇困难，因为香港市场更重视基本面分析和风险对冲。 此外，香港市场分为主板和创业板，主板上市公司数量庞大，市值高，交易活跃，而创业板虽然相对较小，但波动性较大。在选择投资目标时，投资者需要充分了解这些差异，以免因不了解市场特性而承受巨大风险。 总结来说，香港资本市场投资需要注意以下几点： 1. 重视基本面分析：投资决策应基于公司的业绩和财务状况。 2. 理解市场结构：香港市场的产品结构复杂，包括多种衍生工具，投资者需要具备相应的知识和风险管理能力。 3. 谨慎看待低价股票：低价并不一定代表投资机会，价值投资的核心在于公司的真实价值。 4. 适应市场差异：内地和香港的投资理念和方法不同，不能直接移植内地的投资策略到香港市场。 5. 风险控制：了解主板和创业板的区别，避免投资高风险的市场板块。 内地投资者进入香港市场时，应充分准备，进行详尽的市场研究，学习并理解香港市场的规则和特点，以实现稳健的投资回报。同时，投资者还需要关注全球宏观经济环境，因为香港市场作为开放的国际金融市场，受全球经济影响较大。