交通运输行业：“就地过节”倡议或促进物流需求，2021年春运出行市场持续受压制（19页）.pdf

【交通运输行业】报告指出，2021年春运期间，由于我国政府提出“就地过节”的倡议，旨在降低因大规模人口流动而带来的新冠疫情扩散风险，预计航空、机场、高铁等出行板块在第一季度的业绩将持续受到压力。这表明疫情防控措施对传统交通运输方式产生了显著影响，对相关企业的经营带来了挑战。 【物流需求】另一方面，随着疫情防控常态化的推进，线上消费习惯的巩固和春节年货需求的增长，社区团购和跨境购物成为新的消费趋势，这将推动物流需求的增加。报告推荐关注顺丰控股（002352.SZ）和通达系中的中通快递（2057.HK），这两家公司在快递物流领域具有竞争优势。同时，跨境电商物流业务增长的华贸物流（603128.SH）和拥有全球物流网络的中国外运（601598.SH）也被看好，它们有望从这一趋势中受益。 【公路货运】报告提及，12月份公路货运周转量同比增长10.5%，显示出国内经济恢复的良好态势。高速公路公司的收费业务模式在这样的背景下显得更为稳健，具备良好的现金流和高股息率，且有可能受益于政府的减免通行费政策。招商公路（001965.SZ）和宁沪高速（600377.SH）被建议作为投资关注对象。 【航运市场】在航运市场，尽管国际航空货运价格有所下降，但上海至北美航线的运价同比仍上涨近70%。散运市场中，铁矿石和煤炭的需求支撑了BDI指数，而油运市场因欧美疫情反复和就业不振表现低迷。集运市场则保持高位运行，SCFI指数上升，显示出集运运价的坚挺。 【快递市场】2020年全年，快递件量同比增长31.23%，其中顺丰控股的业务量表现突出。这反映了电商和快递行业的强劲增长动力。 【资本市场表现】年初至今，沪深300指数上涨6.88%，交通运输指数上涨0.86%。各子板块中，航运领涨，而航空运输、机场、高速公路等板块表现相对较弱。 【风险提示】报告提醒投资者注意空运海运价格下跌、跨境物流需求不足、国际贸易形势变化、快递价格竞争以及新冠疫苗上市延迟等可能带来的风险，同时也需要注意交通运输需求下降和政策法规变动的风险。 综上，2021年的交通运输行业将面临复杂的市场环境，既要应对疫情防控的挑战，又要抓住线上消费和物流需求增长的机遇。投资者应关注行业内的优质企业，以抵御潜在风险并把握市场机遇。