商社行业：生鲜电商开启上市之路，社区团购时代烧钱或仍将持续（2021）（10页）.pdf

报告概述了生鲜电商行业在2021年的关键动态，主要关注点集中在每日优鲜和叮咚买菜两家公司的上市计划以及社区团购市场的竞争态势。报告指出，这两家公司在2020年虽实现了较高的收入，但目前均处于亏损状态，毛利率在19%-20%之间。每日优鲜以其创新的前置仓模式，通过631个前置仓站点覆盖16个城市，拥有较高的客单价和较低的履约费用率。相比之下，叮咚买菜在规模上超过了每日优鲜，但履约费用率较高。 生鲜电商行业的快速发展得益于2020年疫情推动的社区零售市场线上化趋势。据报告显示，2020年中国社区零售市场规模达到11.9万亿元，线上社区零售市场GMV为2.49万亿元，预计到2025年将分别增长至17.8万亿元和7.16万亿元，线上渗透率有望大幅提升。然而，社区团购的兴起加剧了市场竞争，尤其是阿里、拼多多、美团、滴滴等大型互联网企业的加入，使得生鲜电商面临更大的烧钱压力。 报告还关注了其他行业领域，如可选消费、电商平台、人力资源服务和酒店业。在这些领域中，报告建议关注618电商活动的表现，以及中高端人才服务和酒店行业的复苏。在股票推荐方面，报告提到了中国中免、首旅酒店、锦江酒店、科锐国际、同道猎聘等企业，并给出了相应的风险提示，如疫情反弹和经济复苏的不确定性。 此外，报告列出了未来3-6个月的重要行业事件，包括华熙生物、中公教育、家家悦、海底捞、锦江酒店和中国中免的分红安排。报告最后提供了行业基本资料，显示商贸零售行业的股票家数、市值、流通市值以及市盈率等关键数据。 报告强调了生鲜电商在社区团购时代面临的挑战与机遇，同时提醒投资者关注相关行业的复苏情况和市场动态。尽管烧钱竞争可能持续，但生鲜电商的长期增长潜力依然被看好，尤其是在线上零售市场快速发展的背景下。