这篇研究报告主要讨论了2021年第10周电子元器件行业的动态,特别是半导体领域的产能紧缺情况。报告中提到了以下几个关键知识点:
1. **市场表现**:在该周,申万电子行业一级指数上涨2.3%,超越沪深300指数,显示出电子板块在市场震荡下跌时表现出相对强势。尽管如此,由于龙头股投资热情减退,市场整体情绪较为谨慎。
2. **春季新机发布与5G发展**:随着OPPO和vivo等品牌发布新机,3月成为春季新机发布的高峰期。2021年被看作是5G真正受益的一年,预计5G手机出货量将达到5亿部。1月份中国国内市场手机出货量同比增长92.8%,预示着2021年第一季度的出货量和供应链业绩将呈现“淡季不淡”态势。然而,由于芯片短缺和安卓市场格局的不确定性,对终端市场的乐观态度仍需保持谨慎。
3. **中芯国际成熟制程“松绑”**:中芯国际的部分美国设备供应商获得了14nm及以上成熟制程的供应许可,这对中国大陆的晶圆代工行业是个积极信号,意味着成熟制程的发展前景更为明朗。但半导体供不应求的情况持续,价格上涨并影响到上游硅片等原材料供应商,短期内产能紧张的问题难以解决。
4. **半导体产能优势**:鉴于产能短缺的现状,拥有产能优势的厂商将从涨价潮中获益。随着2021年第一季度末业绩的显现,投资者应关注那些具备大规模产能的供应链厂商。
5. **面板价格上涨**:由于玻璃基板和Driver-IC供应紧张,面板的有效供给受限,但需求持续旺盛,面板价格继续上涨。京东方、华星光电和深天马等国内面板制造商在全球市场地位提升,行业集中度提高,周期性波动可能减弱。
6. **投资建议**:报告维持“同步大市-A”评级,建议投资者在第一季度的淡季不淡行情中保持谨慎。重点关注的子板块包括半导体封测、模拟电路国内龙头、面板行业及受益于国产化需求的被动元器件。推荐的股票包括长电科技、思瑞浦、圣邦股份、深天马A和江海股份。
7. **行业趋势**:报告还提到了过去一段时间半导体行业的涨价缺货行情,以及面板价格的持续上涨,这些趋势预计会贯穿2021年上半年。
总体来说,电子元器件行业尤其是半导体和面板领域,虽然面临产能挑战,但也存在投资机会。投资者需要密切关注市场动态和供应链状况,以便做出明智的投资决策。