基金2021年半年度投资策略：市场风格分化明显，重点关注高端制造、新能源基金投资机会（18页）.pdf

报告概述了2021年上半年中国基金市场的特点和投资策略，特别强调了市场风格的分化以及高端制造和新能源领域的投资机会。以下是对这些内容的详细分析： 1. 市场整体回顾： 2021年以来，中国股市的市场风格分化显著。创业板指、科创50和中证500等中小盘指数表现出色，而上证50和沪深300等大盘指数则表现疲软。在行业板块方面，周期性行业如钢铁、采掘和化工录得较高涨幅，而家用电器、非银金融和农林牧渔等行业则下跌。这种分化表明经济增长动力的转变和政策导向对不同行业的影响。 2. 公募基金市场回顾： 基金市场规模持续扩大，达到历史高位。商品型基金受益于上半年大宗商品价格上涨，平均收益率最高。股票型、量化型、QDII型和股指型基金也有不同程度的上涨。相比之下，FOF型基金的表现相对较弱。各类基金的中位数表现相对稳定，显示出市场整体的稳健性。 3. 板块配置： 主动权益型基金的重仓股主要集中在消费、TMT（科技、媒体和通信）和制造领域。金融地产板块的权重有所增加。行业配置方面，食品饮料、医药生物、电子、电气设备和化工依然是基金的首选。银行行业的重仓市值占比显著提升，而电气设备的占比下降。在个股选择上，贵州茅台、五粮液、腾讯控股、海康威视和中国中免是最受青睐的。然而，美的集团、中国平安的持仓市值排名下滑，立讯精密、顺丰控股和恒瑞医药被挤出前五，招商银行、万科A和智飞生物成为新晋热门。 4. 投资建议： 鉴于上半年的市场表现和未来展望，报告建议投资者在下半年关注高端制造和新能源主题基金，这两个领域有望受益于技术进步和政策支持。同时，建议适当降低对消费和白酒主题基金的配置，因为市场风格可能会继续分化。 5. FOF基金投资组合： 基于偏股类基金的因子回测，报告构建了2021年下半年的FOF基金投资组合，考虑了基金规模、持有人结构、持仓集中度、风格偏好和历史收益等因素，旨在提供多元化且风险平衡的投资选择。 6. 风险提示： 报告强调，虽然提供了投资策略，但市场情况是动态变化的，可能存在数据误差，所有信息和观点仅供参考，投资者应根据自身风险承受能力做出决策。 综上，2021年的基金投资策略需要灵活应对市场风格的变化，把握高端制造和新能源的机遇，同时调整对传统消费和白酒行业的配置，以适应经济结构的转型和市场的不确定性。通过深入研究和精选基金，投资者可以构建更符合当前市场环境的投资组合。