基金从业资格考试证券投资基金基础部分涉及的知识点广泛,包括股票估值方法、现金流贴现模型、投资者特征、投资风险衡量、交易方式、金融工具选择、基金资产估值、资产配置策略、公司治理结构、收益率曲线形态、投资风险分类以及投资管理策略等。
1. 股票估值方法中,经济附加值模型(Economic Value Added, EVA)属于内在价值法,它考虑了公司的经济利润,而非仅依赖市盈率、市销率或企业价值倍数等市场比率。
2. 股利贴现模型(Dividend Discount Model, DDM)是一种现金流贴现模型,它基于未来预期的现金股利进行估值。
3. 个人投资者通常具有资金有限、投资行为非规范化、投资管理能力相对较弱的特征,常常需要借助基金销售服务机构来实施投资。
4. 回撤是衡量投资组合在一段时间内最大跌幅的指标,可以反映投资管理人对下行风险的控制能力,而非上行风险。
5. 买空交易(Buying on margin)是指投资者借入资金购买证券,增加了投资杠杆,同时也加大了风险。
6. 对于交易所上市交易的流通受限股票的估值,涉及看跌期权(Put Option)的概念,其中LoMD表示股票价值与看跌期权执行价格的比率,这里使用的是亚式期权(Asian Option)的计算方法。
7. 如果机构希望在公司盈利多时获取高股利收益,通常会选择投资普通股,因为普通股股东享有优先股股东之后的剩余利润分配权。
8. 基金资产净值是计算投资者申购和赎回份额的基础,但不是评价投资业绩的基础指标,基金的业绩比较基准和风险调整后收益更能反映投资表现。
9. 战术资产配置是短期策略,关注市场波动,但调整时无需重新评估投资者的风险承受力和偏好,因为这属于战略资产配置的范畴。
10. “同股不同权”允许公司在给予创始人或管理层更高投票权的同时,让普通投资者持有股份,保护了核心人物对公司控制权。
11. 正向收益率曲线(上升收益率曲线)意味着长期债券收益率高于短期债券收益率,这是正常的市场现象。
12. 商业风险不属于投资风险的典型分类,投资风险通常包括市场风险、信用风险、政策风险、流动性风险等。
13. 平均收益率不能直接判断基金经理的投资水平,因为高收益可能源于高风险策略,也可能源于好运,信息不足的情况下无法比较。
14. 中国结算公司是场内证券交易结算费用中过户费的最终收取方。
15. 久期配比策略的缺点在于过于依赖债券的到期时间,可能在市场不利时被迫低价卖出债券以满足现金流需求。
以上内容涵盖了考试中的多个主题,涉及了基金投资、股票估值、投资者行为、风险管理等多个方面,这些都是基金从业人员需要掌握的基本知识。