【航空运输行业9月数据点评】：中国航空运输行业在9月份显示出逐步复苏的迹象，旅客运输量达到了2019年同期的66%左右，表明行业正在从新冠疫情的影响中逐渐恢复。9月全行业旅客运输量为3611.7万人次，相比8月增长61.2%，但同比2019年下降24.7%。从航班量高频数据来看，10月1-14日与2020年同期比较，三大航（国航、南航、东航）航班量下降12.9%，而吉祥航空增长3.1%，春秋航空下降5.0%。与2019年同期相比，三大航航班量下降15.1%，吉祥航空增加8.9%，春秋航空增加9.5%，全行业航班量超过2019年的80%。
航空公司层面，9月各航司的客座率普遍提升，其中春秋航空继续保持领先地位。三大航的ASK（可用座位公里）和RPK（已载客公里）环比分别增长47.5%和69.5%，但与2019年9月相比，ASK和RPK分别下降41.0%和51.2%。春秋航空和吉祥航空的ASK和RPK也显示出类似的趋势，尽管下降幅度较小。客座率方面，春秋航空以84.7%领先，其次是吉祥航空的72.6%，接着是南航、国航和东航。从1-9月累计看，春秋航空的客座率表现依旧突出。
进入第三季度，华夏航空预计出现亏损，主要是由于疫情反复导致的需求下滑和航油价格上涨。不过，报告强调航空股将迎来投资机遇期，尤其是2022年。预计特效药的进展和国际航线的开放将持续刺激行业，同时旺季前布局航空股可能带来更高的回报。2022年，随着需求的累积和行业供给的低增长，供需关系可能出现改变，推动价格上行。此外，民营航空，如春秋航空和华夏航空，因其优质的管理和商业模式，被长期看好。
投资建议上，推荐投资者考虑布局三大航，并对春秋航空和华夏航空给予强推评级，而吉祥航空也获得推荐评级。但同时也需注意疫情超预期冲击、油价大幅上涨和经济大幅下滑等风险因素。
根据盈利预测和估值，华夏航空、春秋航空、吉祥航空和中国国航的股价、EPS（每股收益）、PE（市盈率）和PB（市净率）数据分别给出，显示了各家公司的财务状况和投资价值。
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