水泥制造：12月3日起南京水泥停产，华东供需缺口放大，看好高弹性品种上峰水泥.pdf

【水泥制造行业分析】 报告指出，自2014年起，南京每年11月至次年2月底都会实施冬春季节空气环境质量保障管控方案，今年的管控措施自12月3日开始，预计将影响全市的水泥和铸造行业，以及部分建筑工地。这种临时性的停产政策旨在减少大气污染，尤其是在特定的重大活动期间，如世界互联网大会和公祭日。 此次管控措施的实施，结合华东地区近期晴朗的天气条件，有利于下游施工的进行，将加剧华东地区水泥行业的供需失衡，推动水泥价格进一步上涨。根据中水协的数据，南京地区的水泥价格已有所上调，显示出供不应求的态势。这将为拥有高弹性和高预期差的水泥企业带来机会。 报告特别提到上峰水泥，该公司在华东地区拥有显著的布局优势，其大部分产能集中在安徽，与海螺水泥共享资源和物流优势。在供给端受到限制的情况下，上峰水泥有望受益于价格上涨。此外，公司未来的产销量增长潜力在于吉尔吉斯斯坦和乌兹别克斯坦的新生产线投入运营，以及通过提升粉磨能力，逐步减少外销熟料，增加水泥销售。 成本控制方面，上峰水泥的成本控制接近行业龙头海螺水泥，吨成本低于其他竞争对手，同时得益于华东市场的高集中度和竞争格局，能够跟随市场领导者分享行业利润。预计2017年四季度，上峰水泥的盈利能力将进一步增强，全年净利润将达到10亿级别。 然而，行业也面临风险，如华东地区水泥供需状况不如预期，或者天气变化导致价格波动超出预期，都可能影响公司的业绩表现。 上峰水泥作为华东地区高弹性品种，具有显著的投资价值，特别是在当前供需紧张和价格上涨的背景下。但投资者仍需关注潜在的风险因素，做出谨慎的投资决策。