建筑建材周报：9月水泥产量同比增长5%.pdf

【水泥建材行业分析】 本周发布的建筑建材周报中指出，9月份全国水泥产量达到了2.08亿吨，同比增长5%，这是在1-9月累计水泥产量15.8亿吨的基础上，同比增长1%，增速相较于1-8月份提高了0.5个百分点。这种产量的增长反映出水泥行业在近期的稳定发展态势。9月的单月增速加快，表明市场需求有所提升。 然而，尽管产量增加，但下游基建投资增速却在下滑。1-9月，基建投资同比增长仅为3.3%，较1-8月下降0.9个百分点，这可能预示着未来水泥需求可能会受到影响。同时，地产投资增速虽然也有所回落，但幅度较小，维持在9.9%。考虑到房屋建设周期，地产对建材的需求通常在开工后3-6个月内显现，因此，如果地产市场持续保持韧性，短期内对水泥的需求仍有支撑。 另一方面，随着取暖季的到来，河北、河南、江苏等地已经公布了秋冬季错峰限产方案，预计限产幅度将高于去年。这一举措将进一步限制供应端，结合目前需求的韧性，预计四季度水泥价格将维持在较高水平。 此外，报告中提到江苏省发布的蓝天保卫战三年行动计划实施方案，鼓励企业进行超低排放改造，达标企业可免于执行应急停产和错峰生产等管控措施，这将激励企业加大环保投入，优化生产过程，同时也可能对水泥行业的长期发展产生积极影响。 在水泥市场方面，本周全国水泥市场价格平均上涨0.8%，部分地区的涨幅在10-50元/吨之间，无地区出现价格下跌。水泥和熟料的库存维持在中等或偏低水平，推动了价格的上行。预计在需求稳定和库存低位的情况下，水泥价格有望持续上涨。 然而，玻璃行业的情况则有所不同。本周末全国玻璃均价较上周下降10元/吨，显示出旺季需求已接近尾声。华中地区新增的产线增加了供应压力，玻璃厂库库存较节前增加，随着下游旺季补库放缓，玻璃市场承受一定的价格下滑压力。 水泥建材行业当前呈现供需两端的复杂态势。一方面，产量增长和需求的短期支撑使得水泥价格有上涨动力；另一方面，基建投资放缓和环保限产政策可能影响未来的市场需求。玻璃行业则面临旺季需求减弱和库存增加的问题。投资者需密切关注环保政策的变化、市场需求复苏情况以及外部贸易摩擦对行业的影响。