非金属建材行业周报（19年第20周）：玻璃库存加速下行，短期值得关注.pdf

【非金属建材行业周报（19年第20周）】报告主要关注了玻璃库存的加速下行趋势，以及这一现象对短期投资的意义。报告指出，地产基建数据稳定回升，供给严控政策持续，对行业需求形成了一定支撑。1-4月，全国房地产开发投资同比增长11.9%，房屋新开工面积增长13.1%，显示出房地产市场的活跃。尽管水泥产量同比增长7.3%，但平板玻璃产量增长6.4%，表明玻璃行业在一定程度上呈现积极态势。 环保限产政策影响了5月份的行业动态，河北唐山、河南、山东等地的生产线陆续停产或限产，这不仅限制了供给，同时也可能推动市场价格调整。玻璃库存的下降趋势值得关注，因为这可能预示着供需关系的改善，尤其是在市场对竣工回暖预期较高的背景下。 报告建议投资者关注水泥和玻璃两个细分领域。在水泥行业，全国水泥价格总体稳定，但部分地区有涨跌，预计5月底至6月初将出现季节性回落。水泥行业的盈利能力稳定，且分红率提升，长期投资价值显著。推荐的公司包括海螺水泥、华新水泥、塔牌集团、冀东水泥和金隅集团。在玻璃行业，库存压力减轻，部分区域价格上升，推荐旗滨集团和信义玻璃。 其他建材方面，玻纤行业有望在二、三季度企稳，推荐中国巨石。而坚朗五金作为五金行业龙头，以及再升科技作为玻纤棉及制品的领导者，也值得投资者留意。 报告提醒投资者注意风险，如供给侧政策松动、宏观需求波动以及中美贸易摩擦升级等可能对行业造成的影响。此外，分析师黄道立和陈颖建议投资者在行业分析和决策时，结合最新报告以获取最准确的行业动态。 综上，非金属建材行业的投资策略应关注供需动态、政策环境以及企业基本面。玻璃库存的下降和行业限产可能带来短期投资机会，而水泥和玻璃行业的优质企业则具备中长期的投资价值。投资者需密切跟踪相关数据和行业变化，以制定有效的投资策略。