建筑材料行业周报：继续看好板块表现，优选优质成长标的.pdf

报告摘要： 本周建筑材料行业整体表现为负收益，但仍然看好板块的长期表现，建议选择具有优质成长潜力的标的。水泥市场价格全国范围内出现轻微下滑，平均价格为440元/吨，库存水平有所上升，显示出传统淡季的影响。尽管如此，由于前期库存低位，价格调整幅度有限。水泥行业中，冀东、海螺、西北标的等企业值得关注。 玻璃市场方面，建筑用白玻价格上升，库存天数减少，表明市场需求保持一定活跃度。华中和华东地区市场表现较好，而华南和华北地区市场信心略显疲软。近期有多条玻璃生产线有复产计划，预示着供应将有所增加。 政策层面，逆周期调控政策加强，建筑业景气度加快回升，特别是在新基建和传统基建项目上的投入增加，例如“两新一重”和“旧改”政策，将对基建链条相关行业如水泥、防水材料、混凝土外加剂、建筑五金等产生积极影响。房地产市场也呈现回暖趋势，B端业务细分领域的成长性龙头如坚朗五金、东方雨虹等受到更多关注。 投资建议上，关注成长性强且建立了下沉市场销售体系的工程建材龙头，如坚朗五金、东方雨虹等，同时推荐关注二线龙头及具备较强成长弹性的公司，如垒知集团、凯伦股份、蒙娜丽莎、帝欧家居、科顺股份。此外，对于销量增长缓慢但价格仍有上涨空间的品种，如冀东水泥，以及盈利稳定、现金流充沛的品种，如海螺水泥、伟星新材，也值得投资者留意。 行业细分观点指出，水泥行业价格虽有回调，但库存增势平稳，未来价格可能在高位波动调整。分析师黄诗涛、房大磊和石峰源建议关注政策导向下的基建投资机会，并提醒投资者关注需求恢复情况及上市公司的Q2经营和中报业绩表现。 总结： 1. 建筑材料行业本周呈现负收益，但长期看好，特别是有优质成长性的企业。 2. 水泥市场价格微降，库存上升，但价格波动有限，关注冀东、海螺、西北标的等水泥企业。 3. 玻璃市场活跃，价格上升，库存减少，关注产能变化及复产计划。 4. 政策支持建筑业复苏，基建和房地产市场回暖，推荐关注相关细分领域龙头。 5. 投资策略上，重视成长性、价格上升空间及稳定盈利能力的建材公司。