建筑材料行业周报：关注“碳中和”背景下建材行业的投资机会.pdf

【建筑材料行业周报】主要关注的是在“碳中和”这一全球大背景下的建材行业投资机遇。碳中和，即二氧化碳排放与吸收达到平衡，是中国乃至全球的重要环保目标，对建材行业尤其是高能耗产业如水泥、玻璃等产生了深远影响。 在水泥行业，碳达峰和碳中和的推进将加速供给侧改革，淘汰落后产能，行业周期性波动有望得到缓解。投资者应关注那些在节能减排上有优势的企业，例如吨能耗低、吨成本低（通过碳捕集和碳交易等技术降低成本）、拥有清洁电力资源（如水电、风电、光伏和余热发电）以及利用电石渣替代石灰石以减少二氧化碳排放的水泥生产企业。推荐关注的水泥企业有海螺水泥、塔牌集团，同时建议留意冀东水泥和祁连山的投资机会。 在玻璃行业，与水泥类似，产能总量的限制和落后产能的退出是关键。同时，天然气为主要燃料的玻璃企业因其较低的碳排放水平，将具有竞争优势。此外，光伏玻璃需求的增长和节能玻璃渗透率的提高也是行业亮点。推荐关注旗滨集团，同时建议关注福莱特。节能玻璃生产企业也将受益于建筑节能需求的提升。 消费建材领域，低碳环保要求的加强将推动绿色建材市场的发展，如建筑节能保温材料、绿色板材和装配式装修企业等。建议关注这些细分领域的投资机会。 报告中提到，目前水泥需求逐渐启动，熟料价格上调，预示着后续水泥价格可能上涨。浮法玻璃价格持续上行，尽管局部地区库存压力显现，但在竣工需求的支撑下，价格有望保持稳定。在此背景下，推荐的公司还包括玻纤行业的中国巨石和长海股份，以及减水剂行业的苏博特和垒知集团。 然而，投资者也应注意到风险，如下游需求不达预期、政策执行力度不足以及外部环境的不确定性，这些都可能影响行业和公司的业绩表现。 建材行业在碳中和的大潮中孕育着新的投资机遇，投资者应重点关注那些能够适应环保要求、具备技术优势和可持续发展能力的企业。