建材行业周报：供需偏紧，周期类建材景气持续上行.pdf

【建材行业周报】供需偏紧，周期类建材景气持续上行 本周建材行业的焦点集中在水泥和玻璃两大领域，由于重大项目建设的加速，这两类建材的需求呈现出强劲的增长态势。 水泥市场在2021年第一季度表现出色。全国交通固定资产投资同比增长52.8%，公路水路投资更是达到了60.1%的显著增幅，这表明基础设施建设的活跃度极高。随着各地重大项目全速推进，水泥市场仍处于传统旺季，沿江流域熟料价格明显上涨。长三角区域的水泥和熟料价格在五一假期后继续上行，需求旺盛，供应则相对紧张。湖北地区的水泥价格也因需求增长和运输量提升而普涨。尽管全国熟料库存低于去年同期，熟料价格高于去年同期，但需要注意的是进口熟料和区域性产销分离可能对供应端带来波动。目前，水泥板块估值修复空间大，龙头企业的股息率也处于历史高位，具备较高的投资安全边际。 玻璃市场同样保持上涨势头。截至5月6日，浮法玻璃市场延续涨势，企业库存总体下降。华北、华中、东北及西北市场的玻璃价格涨幅尤为突出，而华南、西南、西北市场虽有小幅度库存增加，但整体市场成交节奏良好。浮法玻璃日熔量稳定，价格持续攀升，国内浮法玻璃均价达到2375.86元/吨。高景气度预计将持续，主要原因包括光伏装机量的快速增长、汽车需求复苏、竣工需求的释放以及出口的回升。在限产和碳中和政策背景下，玻璃因其产能弹性小，价格弹性更大，未来行情可期。 对于投资者来说，推荐关注以下几个领域： 1. 水泥行业：推荐海螺水泥和塔牌集团，同时建议关注冀东水泥、祁连山和宁夏建材。 2. 玻璃行业：推荐旗滨集团，同时建议关注福莱特。 3. 玻纤行业：推荐中国巨石，同时建议关注长海股份。 4. 减水剂行业：推荐苏博特。 然而，投资者也需要警惕潜在风险，如下游需求不达预期、政策执行力度不足以及外部环境的不确定因素，这些都可能对建材行业的表现产生影响。 综合来看，建材行业的供需状况表明周期类建材的景气度正在持续上行，尤其是水泥和玻璃行业，投资者应密切关注相关企业和市场动态，把握投资机会。同时，行业分析和数据报告对于理解和指导投资决策至关重要，建议投资者参考专业报告，以做出更为明智的决策。